老王：次贷危机与雪灾突发 或改变从紧基调

　　非常赞同康然关于心理战的观点。我认为在目前的市场环境下，实际上大家可以从公募、私募和散户投资心理上去琢磨，他们怎么去看市场的发展。因为他们的心理趋向就将是市场真正的趋向。近期几个私募基金经理非常活跃，主动向媒体披露他们的投资心态，而公募基金目前仍然选择沉默。一般私募比公募更早地撤出市场或者更早地进入市场，比如说赵丹阳在1000点的时候就唱多，然后进入，3000多点他认为很高了就撤出，在年初的时候就清仓了。

　　大家看最近两个私募基金，一个是王贵文，一个是赵哲，他们对市场的观点惊人一致。昨天很多媒体都报道了王贵文对市场的认识，我们感觉这实际上是他们主动披露的信息，就是他认为在本周市场已经见底，两个月之后市场会反弹到6700点，而赵哲也认为，四月会有一个年度高点，算时间也是两个月之后。目前我们看到公募基金经理对市场的方向没有表态，而且很混乱。大家也注意到，最近引进的数据是散户割肉走人的量是最大的时候，大量散户撤离，从“羊群效应”角度来讲，他们总是追高杀跌，他们撤离是市场发生转变的一个重要关口。

　　心理战博弈的一个重要条件是时间。从去年10月份6000多点到现在已经有将近4个月大的动荡和调整过程，从投资者心理承受来讲已经到了一个极致。这时候市场发生比较大的转变。再有，市场转变中，很多借口出现，比如说再融资。其实中国目前流动性过剩，根本转变的条件并没有发生，比如说人民币并没有停止升值，这样的情况下，再融资为什么会引起极大的恐慌呢？是投资者尤其是机构投资者对市场的心理，需要一个借口，再融资就是一个借口。很多媒体在论坛里用这样的标题，叫“谁再融资就把谁打跌停”。

　　这样一种心态，实际上从另外一个角度去理解的话，暗含着我们仍然期望这个市场是能涨上去的，只要这个心理期望、心理基础存在，市场一定会再向上的。大家注意证监会的发言，很多人认为那是没有什么实质内容的表态，我不同意这个观点。就如康然刚才所述，它有淡市，你可以圈钱或者怎么着，那是你按照上市公司有关条例、法律做出的规定，那是无可厚非的，但证监会对于这些是会根据时机和场合做出认真审查的。实际上这也变相表明证监会会对再融资进行调节。政府公文的表态能说到这个份已经相当不容易，而且使用到“恶意圈钱”几个字，使用这个词语，经过证监会主席或者再往下的官员层层审查的时候，不把这个词语删掉表明他们很坚决的态度。

　　再从国内金融股来看，在人民币升值大背景下，相对地产来说，金融股更能表明作为市场一个指标来看，比如说今天招行有400多亿大非解禁，即使在这样的情况下，也有很大的拉升。我觉得不光是因为这两天市场需要看淡的，我不同意，因为马上“两会”要召开。对于目前的从紧的货币政策究竟怎么样看，在“两会”期间会有所表现的。在上回股市研究院谈话中我讲到，因为这是一届新的政府，中国的经济周期和政府的选举周期是呈一致的。在“两会”之后，根据目前没有预想到的两个条件，一个是美国次级债危机，第二是南方雪灾，出台了从紧的货币政策。当目前外部环境发生变化了，要不要调整这个东西，我们可以把它作为变量去考虑。（完）

　　[人员介绍]

　　薜升：资深市场人士，在股海里博杀15年之久，曾在搜狐网，中国改革报等任重要职位，现为和讯网品牌策划主持人。

　　康然：爱好广泛，与经济界名流联系较多。能够准确把握市场宏观经济政策，对上市公司基本面研究较为透彻。现为和讯网品牌直播主持人，股票频道高级编辑。

　　老王：男， 财经专栏作家，长期以来，一直致力于中国经济与资本市场的研究，同时，有十年较为成功的股票投资经历并一直坚守价值投资。现为和讯网股票兼投资资讯部副总监。