机构认为成交量配合情况和权重股走势将决定大盘方向

　　经过上日的普涨行情之后，周四深沪大盘呈现缩量调整的走势，但整体运行相对平稳，两市股指均以带下影线的小阴线报收，成交量则继续萎缩。早盘上证指数以4343.28点高开后反复振荡回落，最低跌至4265.50点，收盘未能重上4300点。

　　沪市前二十大权重股仅有4只上涨，两市涨跌个股家数基本持平，其中涨停的非ST类股有10只，涨幅超过5%的个股仅50只，而跌幅超过5%的个股也有11只。从行业指数的表现来看，金属、农林、木材、采掘、电子等行业涨幅居前，而金融、公用、地产、食品等行业则跌幅居前。上日带动大盘反弹的金融板块几乎全线调整，成为股指回落的主要压力。

　　广发证券：行情将继续振荡反复

　　周四个股涨跌家数大致相当，市场呈现一定的分化迹象。成交金额与周三相比萎缩，说明场内资金买卖意愿仍然不强，上档均线系统则构成较大的反力。消息面上，近期市场于4300点附近不断出台政策利好，加上“两会”即将召开，周五高达三万亿的天量新股申购资金也将解冻，这使得投资者对于短期市场可能产生相对稳定的有利预期。但因宏观面、资金供求前景等诸多因素仍旧不明，参与追涨行情的买盘动力受到限制。

　　后市行情将继续振荡反复，大盘蓝筹股的涨跌与量能的配合情况将决定指数运行方向与短期市场的反弹空间。在成交量有限的情况下，中小市值的题材股仍将成为近期的热点，投资者可谨慎关注。

　　北京首放：机构仍持谨慎观望态度

　　在周三缩量反弹之后，周四成交量进一步出现萎缩，很多机构对当前的市场仍然持谨慎的观望态度。就融资这个问题来看，中国平安(601318行情,股吧)短期不融资，未来时机成熟的时候还是要融资；浦发银行(600000行情,股吧)也明确了未来将融资的预期，未来市场面临的再融资压力依然较大。在这种情况下，蓝筹股要想较大范围走强有一定的难度。如果蓝筹不能被有效激活，大盘成交量就很难放大，股指短线大涨或者大跌的可能性都比较小。操作上也只能以短线波段方式，快进快出参与市场热点操作。

　　成交量难以放出，显示市场主要热点机会只能集中在各类小市值的题材股上。短期只要沪市成交量维持在八九百亿的缩量状态下，题材股唱主角的局面就仍将延续。

　　重庆东金：再度下跌空间有限

　　当前国内外经济形势还有多种不确定因素和潜在风险，不过，经过连续的快速下跌，市场的估值水平已经明显下降。据统计，按照2008年32%的预期业绩增长率计算，今年A股市场的动态市盈率为23.17倍，接近去年同期26倍的动态市盈率水平。就是说，当前A股市场已进入较为合理的估值区域。在经济高速发展的背景下，再度下跌的空间相对有限。后续成交量配合情况和大盘权重股走势持续性将决定向上空间。

　　在指数重心下移的同时，题材股继续表现出色，投资者可对形态较好的个股继续适量波段操作，而对近期升幅已大的个股和权重股则可逢高择机减仓。由于题材股中的部分品种并不具备适度的估值水平，属于资金推动型行情，因此操作中建议分散仓位，介入的总体仓位不能太大。

　　国元证券：底部的探明仍需时间

　　周三的反弹应该是受降低印花税朦胧利好刺激的，但宏观面从紧的预期使得蓝筹股此时走强的可能性不大。因此，蓝筹的上涨我们认为只是暂时性反弹，如无实质性利好出台，则底部的探明仍然需要时间来完成，4400点关口是第一压力。投资者在操作上仍需保持几分谨慎，控制好仓位和节奏，对于热点板块的相关个股获利了结。

　　银华投资：短期上下空间不大

　　周四权重股在上日反弹后持续性较差，其反复走势制约了大盘的涨升空间，加上成交持续萎缩，显示投资者心态谨慎，参与追涨行情的动力不足。不过，我们认为，由于前期政策底部基本已确立，加上两会召开在即，使得投资者产生稳定市场的有利预期。预计股指短期上下空间不大，维持窄幅整理的可能性较大。