投资要点

　　◇节日效应凸显，消费继续旺盛。由于08年1月份与农历07年腊月叠位，因此在节日效应下，1月份重点流通企业销售额大幅增长。据商务部市场运行司监测，1月份千家核心商业企业零售指数同比增长30.6％，增幅比上一月提高11.6个百分点。

　　◇1月CPI上涨7.1％。1月CPI创出新高主要由于雪灾、春节和同比基数较低。我们认为2月份CPI可能继续创出新高。因为雪灾对农业生产的破坏并非短期内能够恢复，加上受到能源价格上涨、劳动力成本上升等因素的影响，非食品价格的上涨短期内可能难以大幅放缓。

　　◇家电连锁整合加快。三联商社(600898行情,股吧)2700万股股权以近5.4亿元的高价被济南一家名为龙脊岛建设公司以每股19.9元，高出市价105.6%的“天价”买走。此次收购事件表明家电连锁整合步伐加快。

    研报下载：零售：消费继续旺盛 重点公司点评（研报）