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　　中小板又一次显现了它的效率，年报披露时间未过半，而目前已上市的219家中小板公司已经全部完成了业绩快报的披露，还有部分公司完成了年报的披露。至此，我们可以对这个特殊群体去年的整体表现窥得一斑———净利润同比增长超过四成。

　　这一数字延续了三年多来中小板企业高速成长的故事，向市场证明了，中小板长得快的不仅是上市公司的数量，还有它们的业绩。回顾近四年的发展，中小板上市公司这个中国资本市场中较为年轻的群体显现了“四高”的特征，即高成长、高潜力、高回报、高效率。

　　高成长：业绩与规模同增

　　从第一只中小板上市公司“新和成”2004年6月挂牌上市以来，一批又一批的公司借助这个平台实现了企业的跨越式发展。以已披露年报的大族激光(002008行情,股吧)为例，该公司是较早上市的中小板企业之一，自2004年上市以来，每年收入和净利润都以两位数的幅度在增长，更呈现出增速逐年加快的趋势，企业发展后劲十足。

　　伴随着业绩的增长，中小板企业的规模也不断壮大，甚至赶超主板企业。仍以大族激光为例，上市近四年来，该公司总资产规模已从2004年底的5.9亿元增长至去年年底的23.3亿元，增长近三倍。而以昨日收盘价计算，大族激光的总市值达到了114亿，难怪一家同位于深圳的香港创业板上市公司老总曾经不无感慨地说：“我们同时起步，它现在的市值却已经是我的十倍。”

　　大族激光这样的企业，中小板还有不少，像家电零售行业的龙头苏宁电器(002024行情,股吧)、休闲服饰行业的龙头七匹狼、拉链行业的龙头浔兴股份(002098行情,股吧)，以及鑫富药业(002019行情,股吧)、山河智能(002097行情,股吧)、苏泊尔等等。这些公司不仅成了所处行业国内的领导者，部分公司甚至已开始向国际领先同行挑战。

　　高潜力：民族品牌聚集地

　　2007年是中小板大丰收的一年，大量优质企业成功挂牌上市，它们中不少还是所处行业或细分行业的龙头。目前，中小板公司数目已由2007年初的102家增长到219家，翻了一番有余。

　　良好的发展氛围，吸引着越来越多的优秀公司来到中小板。在去年以来新上市的公司中，出现了粤传媒、金风科技、三全食品等大家耳熟能详的身影，中小板正在逐步成为我国优秀原创品牌的聚集地。未来，它们中或许还会有世界级品牌的出现。

　　大量的新上市公司给中小板带来了勃勃生机，而这些公司优异的业绩表现，更成为它们被投资者青睐的重要原因。已披露的年报或业绩快报数据显示，这219家公司去年共实现营业收入2463亿元，同比增长32%；实现净利润约187亿元，同比增长42%，充分体现了中小板企业巨大的增长潜力。并且，与部分主板公司利润增长源自投资收益不同，绝大多数中小板企业的增量都是主业所贡献。

　　高回报：持续分红送增股

　　在中小板企业成长的同时，投资者们也分享了这种喜悦。近年来，较高比例的分红，较大幅度的送股增股，已成为中小板一大特点。

　　根据本报信息部统计数据显示，截至目前，已有37家中小板公司分配次数超过3次（其中包括个别公司上市前分配），另外还有33家公司分配次数为2次，57家公司安排过1次分配，这些公司合计127家，占中小板总数的58%。对于过半企业上市时间不足一年、超过三分之二企业上市时间不到两年的中小板而言，这一比例已显现出公司们回报投资者的热情，而随着2007年年报披露的深入，预计这一数字还将进一步提高。

　　部分上市时间相对较长的企业做到了持续分配，如苏宁电器，该公司上市以来已实施或提出5次分配方案，在前四次方案中转增幅度都在每10股转增8股以上，2006年还分别于期中和年末实施了两次分配。此外，永新股份(002014行情,股吧)、华兰生物(002007行情,股吧)、天奇股份(002009行情,股吧)、伟星股份(002003行情,股吧)等公司的分配次数也都在四次以上。

　　新上市的公司也传承了这种良好传统，在分配方案上甚至更为慷慨，涌现出一批乐于回报投资者的企业。如石基信息(002153行情,股吧)，2007年分配方案为每10股转增10股的基础上，再派现5元，广宇集团(002133行情,股吧)、荣盛发展(002146行情,股吧)等公司去年的年报中也都提出了高送转股份结合派现的分配方案。国脉科技(002093行情,股吧)更是在去年中期实施了10转增10的分配后，年末又提出了10送5转5派现1元的丰厚方案。

　　高效率：激励与成长良性循环

　　相对主板，中小板中更多的企业为民营背景，机制灵活是其重要优势，这也使它们更加倾向于通过股权激励等手段来有效激发员工能动性，为企业创造更大财富。这一良性循环过程，正是企业持续成长与员工股权激励的相互推动。

　　根据WIND统计显示，截至目前共有19家中小板上市公司提出了股权激励方案，其中部分已经实施，占已上市中小板企业总数的8.7%，而这一比例在主板市场为5 %。分析人士认为，这一方面与中小板公司大多为民企，股权激励方案推出程序较为简便有关；另一方面，中小板公司大多处于竞争性行业，人力资源的重要性日益突出，在摈除家族企业带来的弊端的同时，如何留住优秀的人才，这也是众多企业亟需解决的问题，而股权激励就是一个有效的途径。

　　从已经推出的激励方案内容看，适用年限多在五年左右，各家的行权条件有所不同，但总体来说，一般主要考核指标有两条，即净资产收益率和净利润增长率，通常最低要求为两者皆不低于10%。不要小看这10%，它为企业的持续成长提供了保证，而实际许多中小板企业制定的增长要求还要高于此，达到20%，甚至30%。如果在五年中都能够满足这样的增长条件，那么就为投资者选择中小板企业给出了最好的解释。