内容摘要：

    大客、重卡和轿车延续强劲表现主要观点尽管受到南方雪灾影响，2008 年1 月国内汽车仍然取得了不错的销售业绩。1 月汽车销售85.9 万辆，同比增长19.8%，虽然行业增速较07 年的22%有所下滑，但行业景气仍处于较高水平。

　　细分行业来看，大型客车、重卡、SUV、轿车等子行业延续了2007年以来的快速增长势头，同比分别增长47.3%、41.0%、32.5%、20.9%，实现超越汽车行业的增长，销售数据表现强劲。

　　乘用车中，轿车成为带动行业快速增长的主要动力。1 月份我国轿车销售50.1万辆，同比增长20.9%，扭转了自07 年7 月份以来轿车销量增速逐步下滑的态势。从轿车的消费结构看，1L-1.6L、1.6L-2.0L 的经济型和中级轿车同比分别增长27.9%和25.9%，轿车的结构性增长仍然明显。

　　商用车中，大中型客车表现仍然抢眼，已成为汽车行业中增长较为确定的细分行业。重卡延续了07 年以来的快速增长势头，08 年7月1 日重型车欧3 排放标准的强制执行，将导致2 季度重卡的需求可能超出预期，这将部分透支下半年的重卡需求，全年来看，重卡市场出现前高后低的可能性较大。

　　在08年行业增速略有回落的背景下，看好能够超越行业周期、业绩能够实现持续增长的公司，维持威孚高科(000581行情,股吧)、江铃汽车(000550行情,股吧)、宇通客车(600066行情,股吧)和长安汽车(000625行情,股吧)“强烈推荐”的评级；推荐大中型客车行业的金龙汽车(600686行情,股吧)以及近期调整较为充分上海汽车(600104行情,股吧)；同时建议关注上半年重卡公司的交易性机会。

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