【和讯编者注】本周《方泉谈股市》继续盘点复杂盘面的背后逻辑，什么因素将在未来一年甚至更久远的时间内牵引着市场敏感神经，主导着行情的主要走向！就短期行情来看，方老师认为做空能量如果切实释放一定会跌破4000点，同时回补4000点处的缺口，当市场发出还是不是牛市的声音时，我可以告诉大家，不管市场跌到什么程度，市场还是牛市，因为市场大方向没有变。目前做空能量没有完全释放前，市场仅存在有限的交易性机会。 更多精彩访谈>>>>

精彩回放：市场一定要补4058点的缺口 也一定要破一下4000点

　　短期改变从紧的货币政策不可能 市场仅存在很少的交易性机会

　　和讯网：和讯网的投资者朋友大家下午好！原定于周一下午的《方泉谈股市》也因为特殊的原因挪到了今日，在今日盘面上，我们看到上证指数在前期缺口附近呈现大幅上扬，在今日盘面上留下了两处悬念。方老师，刚开盘的时候，大家就在想缺口补不补？补的话就意味着反攻，盘面出现强势行情，市场让投资者始终悬着的心不能放下，包括市场消息面、公司层面、政策面也发生了很多的事情，所以，请今天方老师多跟大家聊一下。方老师，上次我们在访谈中提到在下跌行情中如何减仓的问题，今天的盘面缺口附近，从盘面分析角度来讲，您觉得哪些投资操作要注意呢？

　　方泉：投资预期不要太强烈，因为有很多政策效益在递减，包括二月份CPI数据达到8.7%，非常高，这主要由于食品价格带来的，我们原油价格没有涨，昨天国际原油价格涨到了109美金，石油、汽油、煤油早该涨没有涨，这是政府从和谐社会角度来看，市场规律决定着必然要涨的。如果油价上涨，油价本身是主要的原材料，也会带动相关的产品价格上涨，从这个角度来讲，CPI高居不下，虽然有雪灾因素，但在通货膨胀的苗头，或者说通胀形成，从紧的货币政策就不会轻易更改，尽管现在学界争论很大，在讨论，说单靠货币政策是不能够缓解通胀，也不能抑制经济过热，还有财政政策和其它手段。

　　我们先不管争论，在这样的背景下，指望政府短期改变从紧的货币政策不可能，从紧的货币政策不改变，外围市场的资金肯定越来越紧张，越来越少。由于货币政策不改变，企业盈利增长状况有所改变，这个因素还是很不利的，前段时间我一直谈中线看空，最新因素在验证，国外因素美国一系列经济指标数据不乐观，内外交困的情况下，这个股市是不乐观的，这样的情况下，我们就做反弹、差价和做交易性机会，我连续三期谈这个问题，包括700点的反弹控制，4000点到4700点的反弹控制，如果广大中小投资者没有时间、精力炒股票的人应该放弃，不做，如果要做的话，就要捕捉市场某一个具体时点上存在10%或者5%的交易性机会，这要看短期因素。短期因素主要是政策面的情况和短期的供求关系变化。所以，再融资传闻的股票都跌过，一旦出现再融资传闻，一定会再跌。所以，我们一定要以特别守纪律的状态参与，要不然就不要参与。

　　和讯网：在反弹过程中，可能反弹的高度会受到各个方面因素影响。方老师在连续三周都给大家提出了把握交易性机会的概念。当我们从阶段性投资机会到结构性投资机会到交易投资机会，大家感到机会越来越少。方老师，从目前的角度来讲，交易性机会和结构性机会存在的话，中线看空，这个时候，很多投资者会套牢在这上面，大家会非常心不甘，大家会寄希望于政策，政策希望不太高的话，下调印花税，新基金输血，在多大程度上刺激盘面呢？

　　方泉：两个问题，新基金入市，我看到他们今年的发行数据都不乐观，和去年半年比，基金认购热情急剧下降，基金入市会给市场带来利好，但和资本扩容对冲的话，在这个阶段会达到相对平衡，而且新基金能不能大规模发，发多少量是一个疑问。新基金发行是管理层想实施调控的重要手段，不管证监会领导承不承认，基金发行停了半年，半年都不发难道也是常态吗？管理层的态度和基金的发行可以看得很清楚，自身的调节力量是供求关系在趋于阶段性平衡，基金发行对市场的所谓利好作用，也会有边际利好的作用，反过来还有印花税。