今年通胀率将达6.5%

　　新快报讯 中金公司3月12日发布的最新报告认为，受雪灾和春节因素影响，2月CPI上升至8.7%，显著高于市场预期8.1%。中金公司认为，2月CPI大幅上升的原因是食品价格上涨所致。中金公司将全年CPI预测由5.5%上调至6.5%，并将加息预期从1次调高至1至3次。

　　食品价格推高CPI

　　报告分析，分项来看，食品价格同比上涨23.3%，仍然是CPI主要推动力量，尤其是猪肉和蔬菜价格分别同比飙升63.4%和46%。非食品价格同比上涨1.6%，亦有所抬头（上月1.5%），主要是居住成本和燃料成本上涨：车用燃料价格上涨7.5%，水、电、燃料上涨6.5%，建房及装修材料价格上涨5.9%。

　　根据国家统计局估算，春节和雪灾使得CPI增高了1.6个百分点（其中春节因素使CPI环比上涨0.53个百分点，雪灾因素影响CPI1.03个百分点），扣除这两项因素，2月份CPI同比上升7.1%，与1月份持平。

　　今年CPI前高后低

　　中金公司将全年CPI预测由5.5%上调至6.5%，其主要观点如下：一、灾害对于农产品的冲击可能在未来数月持续，目前农作物受灾面积已达2亿亩，绝收超过3000万亩，高于此前的市场预期，这将使得包括食用油、蔬菜、肉类在内的农产品通胀在未来数月持续；二、近期美元加速贬值推高了输入型通胀压力。受美联储大幅降息影响，国际大宗商品价格上涨幅度高于预期，1月份以来中国进口原材料价格同比上扬超过40%，输入型通胀压力将进一步增大。预计接下来3、4两月CPI均高于8%，上半年平均CPI达8%，下半年则下降至5%，呈现前高后低走势。

　　加息预期提高至3次

　　针对上述因素，中金公司将全年加息预期由1次上调至1到3次。中金公司认为，从基本面的角度分析，如果基于逐步消除负利率引导通胀预期的需要，可能会加息3次（目前存款利率4.14%，要与下半年5%的通胀率匹配，需要加息81个基点）。但考虑到美联储大幅减息带来的利率政策制约，以及周小川行长表示利率政策也要考虑国内消费和资本市场等缘故，加息能否达到3次有一定不确定性。 鉴于目前的高通胀以及大量央票和国债正回购将在3月到期，中金公司判断，央行本月可能加息和上调法定存款准备金率，全年加息1到3次。