Ａ股昨日在外围市场纷纷反弹之际出人意料地单边下跌，盘中上海机场(600009行情,股吧)、保利地产(600048行情,股吧)、兴业银行(601166行情,股吧)、南方航空(600029行情,股吧)等大批社保基金重仓的一线蓝筹股突然放量杀跌，加剧了市场对社保基金出货的猜测，并被视为诱发昨日恐慌性抛盘的主要动因之一。

　　盘面显示，以上海机场、保利地产、招商地产(000024行情,股吧)为代表的社保重仓股昨开盘后即放量杀跌。截至收盘，上海机场、保利地产、新华医疗(600587行情,股吧)等3只社保重仓股封死跌停，共140只个股跌幅超过大盘，221只社保重仓股仅21只小幅上涨。从成交量看，上海机场昨日放出历史“天量“，当日换手率超过9％。

　　事实上，数据显示，社保基金自2007年三季度已开始陆续减仓，已披露2007年报的大部分社保重仓股也显示在上年四季度清一色地遭到减持。而值得注意的是，昨日买入和卖出上海机场、保利地产等指标股的主要是机构席位。

　　对于社保基金及基金“出货“的猜测，申银万国研究所市场研究总监桂浩明表示，社保基金其实早在2007年三、四季度已基本“清仓“，市场猜测昨日大跌与社保基金出货有关可能证据不足；而目前市场处于“多杀多“的阶段，市场下跌空间极其有限，社保基金此时大量减仓退出的可能性极小，相反，调仓换股的可能性相对较大。

　　而国信证券研究所所长何诚颖也表达类似观点称，无论当前市场如何制造机构减仓的传闻，首先要明确的一点是，目前市场已处于跌无可跌的阶段，最悲观的估计也是维持低位盘整的行情；而从现状判断，当前处于机构打压行情的阶段，其主要目的很可能是为了以更低的成本建仓，为市场信心恢复后获得更大利益打下基础。

　　“即使聪明的个人投资者在这个阶段也不会盲目斩仓，何况那些拥有专业团队的大基金呢？“上海睿信资产管理公司董事长李振宁更明确表示，前期由社保基金重仓持有的地产、券商等指标股目前大都已被“腰斩“，估值已进入合理区间，但从现阶段情况来看，其他板块又不具备绝对的前景优势，因此当前判断社保基金“调仓“尚缺乏充足的理由。但可以初步判断的是，社保基金在其前期重仓区域大举建仓超跌蓝筹的动机更为充足。