从技术层面来说，大盘从1000点附近，上升到6100余点，上升5100多点，大盘回调总体的一半为2600多点，也就是说在这次下跌的基本极限位置大概在3500点，但我们反观月线，可以清晰看到20月线目前在3700多点，所以严格说来，大盘跌倒这个位置附近，应该是一次反转的周期点，也就是说大盘整体在3500-3700一线构筑了强烈的支撑带。

　　大盘目前在破4000点以后恐慌性抛盘出现，很多人眼中可能看到的是惊慌，而我看到了希望，恐慌性抛盘的出现意味着高位筹码的释放，高位筹码得不到释放，大盘上行的压力就比较大，那么恐慌性杀跌情况出现后，往往意味着大盘开始出现阶段性底部的可能性在加大，这就是市场的辩证法。

　　大盘目前下跌的主要动力来自几个原因：

　　1、价值回归（大盘指标股高企是市场下跌的原动力之一）

　　2、是由于目前的物价指数上升速度过快，上月CPI增速为8.7%,通胀压力过大可能促使银行再度升息

　　3、前期宏观调控的力度开始逐渐显现

　　4、平安融资的范例给市场预感增加寒意，显示市场融资速度过快

　　整理各类利多利空因素如下：1、不利因素：加息等、再融资、大小非减持等；2、利多因素：印花税、基金发行、新股发行暂停、对再融资的态度。重要的是要明白做空动能，当前向下做空动能来自基金自身的减持，结构性调整。引发恐慌盘同时也在迫使管理层出台政策，市场想要的是印花税，同时对再融资的态度。但是，目前市场的整体实质上发生了很大的变化。

　　1、大盘一旦回落到3500-3700一带，市场的价值渐趋合理化，市场的泡沫化基本消除，泡沫消除了，如果再跌那就是投资的机会出现了。

　　2、2月的CPI指数增长为8.7%，其实食品价格增长最大为23.3%，成为物价上涨过快的主要因素。而目前国际粮油的期货价格在近期产生了大幅度下跌，美盘豆油、大豆等期货品种这个星期五再度跌停，并且这种下跌开始加速，这是对前期物价通胀过于凶猛的修正，相信未来阶段总体下跌的程度不会小，这样整体市场通胀的情况将大为缓解，对央行再度升息的预期可能随着市场情况的转变而可能有所调整。我初步预计3月的物价指数增长幅度不会超过4.8%的水平，之后物价还会有所回落，这是由市场供给情况决定的。

　　3、中国人民银行12日发布的2月份金融数据显示，当月金融运行平稳，人民币各项存款增加13351亿元，同比多增8045亿元，其中居民户存款增加9712亿元，同比多增600亿元。

　　数据显示，2月末广义货币供应量(M2)余额为42.10万亿元，同比增长17.48%，比上月末低1.46个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为15.02万亿元，同比增长19.2%，比上月末低1.52个百分点；市场货币流通量(M0)余额为3.25万亿元，同比增长5.96%。1至2月净投放现金2079亿元，同比少投放1476亿元。

　　但是，我们仔细分析市场的话，发现实质上并不是这样，我们发现银行的中长期贷款今年的增长还是不小，虽然央行去年采用多次升息以及发行大量的票据锁定了大量的资金，但是市场总体的资金流还是相对充足。从贷款的结构看，居民户贷款增加1355亿元，其中，短期贷款增加491亿元，中长期贷款增加864亿元；非金融性公司及其他部门贷款增加6681亿元，其中，短期贷款增加3381亿元，票据融资增加185亿元，中长期贷款增加2999亿元。

　　市场货币的供给情况依然很充足。也就是说从货币流量来看，对于证券市场的负面影响并不大。

　　对于未来说我认为大盘要止跌回稳，并不一定要降印花税，只要大盘的扩容速度相对减少，大盘就可以回稳，目前市场对印花税的议论很多，也是两会备受瞩目的重要提案之一，但是我个人的分析认为印花税的降低可能是国家关键时候托市的撒手锏，不到最关键的时刻是不会轻易出手的，目前来说还没有到这个时间，总体上来说印花税降低是必然的趋势，这是今年股市一个重大利好之一，相信是会降的。