⒍股权分置改革完成三年内，基金话语权没有质的变化

　　主持人：这也在主持人推出浦发再融资系列访谈的原因，包括后期我们会联系浦发公司的董秘做进一步的探讨，刚才说了信息披露制度。从浦发这个事情，从传闻到现在来讲，上市公司看不到有关的内容，投资者也只是看到传闻，或者报纸记者联系上市公司得出里的信息，而又往往是今天公布了明天澄清了，明天公布了后天又澄清了，所以希望通过这样的活动对一些小的细节上做一个提醒。刚才说了，有了很多监管体制，在话语权博弈过程中，基金在再融资过程中也处于劣势，要不然他不会用脚投票。跟两位探讨一下，基金也拿的是投资者的钱，他们可以用什么样的方法或者用什么样的途径最大程度保护一下自己的利益？也是间接保护投资者的利益？

　　方泉：这实际上是很简单的劳力，我们公司法的设置，就是股权平等，占有分权份额多话语权就大，基金像李飞比你我话语权要大，但对大股东来讲，还是弱了若干倍，所以我认为基金并不比中小投资者有多少法律上的优势，最多也是根据他的持有决定，当然，如果他的持有量大，或者一基金持有的量大，30%都达到了，那么其它大股东肯定要看基金的脸色行事，但多数公司没有达到这么大的量。因为我们股权分置改革刚达到第二年，60%—70%的股份没有流通，这样大股东还是掌握了市场话语权。所以，股权分置改革完成三年内，基金话语权没有质的变化。

　　主持人：这样基金仍然处于劣势状态。李飞，你从市场来看，如果基金处于像中小投资者一样劣势的话，基金在二季度预案或者实施过程中，能不能从二级市场机会把握上保护好自己的利益呢？

　　李飞：我个人这么看，如果我们把基金和中小投资者还要做一个划分，大股东是最大的，基金再小也是小股东，而我们顶多是一个参与者，虽然我们拿了股票，但可以忽略到零。如果是基金，可以做一个选择，在市场股指期货推出之前的单边市就可以我用脚投票，比如说浦发新基金建仓在40块钱附近，如果发现市场不认同，连四反映出来，敏感的基金经理会用脚投票，用40或者20投票，如果后发的基金量够大，规模够大，可以告诉公众投资者，控制的仓位很好，就可以新进来的钱，这个钱进到市值里面可以做回40，可以翻一倍，而中小投资者只是解套，你跟基金同一个价位进去，基金非常善良，愿意拿60%的利润，你拿40%的利润，把你解出来，如果基金拿70%的利润，你可能都解不了套，所以他比中小投资者更占优势，因为他占的资金量大。中小投资者既然没有现有能力改变目前的市场环境，我们就要用自己的能力救自己，与其让基金救，不如让我们自己救，这个融资不管是不是恶意，至少市场不认同，本来融资是好项目，赚更多的钱给我们更多的回报，这么好的事情市场居然要跌，甚至有机构认为这个事情不好，作为散户投资者就要想我们暂且亏损不重要，至少短期赚钱不到钱，我就出来。如果不好我也可以规避风险，市场 行情好的时候，大盘行情的时候，不好的消息也可以转为好消息，行情开始转弱，赚钱机率变小的时候，你首先要考虑到安全，连索罗斯这样的人都告诉你，生存是第一位的，我们没有理由不在乎自己口袋里的钱。

　　主持人：浦发19日进行股东会表决的时候，很多投资者都表示了我放弃，弃权态度，离19日开股东大会就剩两个交易日，从今天的访谈过程中，两位从制度缺陷、市场反应和话语权博弈角度谈了很多，在最后，和两位说一下，19日会有记者到浦发再融资股东大会现场，如果两位去股东大会，有什么问题问一下董事长。

　　方泉：还是请他解释清楚这个钱怎么用？因为我们挡不住再融资，只能让他给我们解释清楚钱怎么用。

　　主持人：您认为怎么样解释才满意呢？

　　方泉：怎么样解释都不满意，因为最好不容易。

　　主持人：如果您是浦发股东的话，会投反对票？

　　方泉：肯定投，尽管这一票没有用，但会告诉他这个票能表达我们的心声。

　　李飞：幸运我不是浦发的股东，如果是的话，希望他们告诉我，下次再融资的时候提前跟我说一声。

　　主持人：李飞很幽默，希望把不确定性降到最低。在浦发再融资事情，很多专家和投资者对此事都发表了意见，今天非常感谢从政策面解读非常透彻的方泉老师和对二级市场非常熟悉的李飞作客主持人，感谢两位！

　　李飞：谢谢大家！

　　方泉：谢谢大家！