3.中国在未来的10—15年可能要面临较高通胀时期

　　和讯网：您的意思是说由于大宗商品牛市造成的输入性通胀，对中国的影响始终存在，所以通胀的抑制比较困难？

　　梅新育：整个世界正面临持久的通货膨胀压力较高的时期，80年代末之后的大概15年时间里，进入了无通胀的经济增长时期。

　　和讯网：那受惠于中国廉价的出口。

　　梅新育：现在无通胀经济增长时期已经结束，在未来的10—15年可能要面临较高通胀时期，但这是相对而言，不是一年30%，或者像台湾那种天文数字一样的增长，我认为4%—10%就是高通胀了。今年年内来说，有这样的因素是我们难以控制的。首先，从大宗初级产品来看，粮食和石油，能源价格中国无法控制，中国一年进口石油数额是一亿多吨，世界第三大石油进口国，这不在我们的控制之下，目前的油价下，美国和其它国家要求欧佩克增产削价，而欧佩克的答复是我们要减产保价。新的油田在开发，但新的油田往往在环境比较恶劣的地方，像阿拉斯加、北半球等其它地方，自然环境恶劣，意味着开采成本提高。粮食来看，中国去年粮食食品价格暴涨完全是受外部输入的冲击，并不是国内供需因素导致的，中国连续四年大丰收，目前我们看到的人口越来越老龄化，并不是人口高增长，总体来讲，去年的农产品价格应该下降才对，但问题是，由于世界市场粮价猛涨，吸引中国粮食出口猛增，去年头十个月，我国粮食出口相当于前年全年的几倍。

　　和讯网：造成了供求失衡？

　　梅新育：造成了国内农产品价格上涨，而且有些农产品生产需要能源的价格很多，比如说农业笛膜、化肥、农药都需要石油产品，现在我国有的农业资料生产需要石油进行加工。另外，生物燃料消耗越来越高，我们查看了一下造50升的酒精消耗玉米232公斤，232公斤够一个人一年的使用。

　　荣跃：成本相当高。

　　梅新育：我先不说50升的酒精够宝马等大型车，就奇瑞车，50升的也够它开几公里，所以生物燃料对粮食的消耗非常大，正因为生物燃料的增长，拉动了农产品价格全面上涨，今年生物燃料生产规模是非能压缩呢？发改委也比较好的愿望，但最终不能实现，生物燃料生产最多的国家是美国，油价如此高涨，发展生物燃料不是很符合每个消费者的心意吗？这在美国属于政治上正确的事情，在国家消费来说，发展生物燃料是反人类罪，在全球9亿人挨饿的人，把大量粮食送去生产生物燃料。但山姆大叔从来不管别人，只管自己，而且普通的美国人表现出所谓的高贵的同情心，当这个高贵的同情心只要不涉及他的口袋，不管多少同情心都可以有。这样生物燃料价格会越涨越高。对新兴国家来讲，花了不少钱去发展生物燃料的，有些支出可以摆在台面，有些不能摆在台面，商业想把钱收回来，官员想创造政绩，所以不会那么快把生物燃料计划压下来，所以这个事情是不可能的。在这样的情况下，今年国际市场上的粮价还会高位运行，在粮价高位运行的情况下，尽管中国目前的粮食出采取了一系列的限制措施，但我可以肯定地说，这种一系列的限制措施在三个月、半年内实施，短期效率可以保证，如果在长时间内实施，受到的侵蚀会比较大，时间越长，受到的侵蚀越大。也可以规避，在国内加工生产粮食成产品出口卖高价。

　　和讯网：弄成粮食制成品？

　　梅新育：对，要想管制，只能把管制的时间长度越拉越长，海关有那么多人力吗？值得把海关的人力都用在这上面吗？不值得。所以，从能源和粮食价格方面来看，今年还会在高位运行。去年美欧中央银行大幅度降息，而且降息过程中还三番五次向市场注入大量资金，这些投入的资金最终会产生什么样的结果呢？价格水平最终向中国溢出，通过需求传导到中国来，影响到中国的价格水平，这都是可能的。今天中国的通货膨胀，我认为降不下来，长期来看，面对初级产品价格大幅度上涨，制成品生产国和进口国怎么样化解这种不利地位呢？有一个办法，就是制成品和服务价格全面通货膨胀、全面价格上涨，这样无形中由于价格上涨，使初级产品价格变相压低，在这样的情况下，再考虑到制成品，中国生产的成本正普遍上升，想用印度、越南发展廉价生产填补中国的空白，也不足以填补。未来10—15年，这些市场价格上升的压力也是比较大的。所以，我们正在进入持久的高通胀时期。

　　和讯网：如果热钱进入中国会不会导致资本市场大幅度上升？

　　梅新育：如果这个事情成立，世界性流动性过剩的话，也不一定流到中国来。

　　和讯网：流到其它新兴市场也可以？

　　梅新育：对。这是我的看法。很多名义收入、名义价格都会发生较大的调整。具体对资本市场产生什么样的影响？因为这个问题涉及的面太广，我还不能系统地提供我认为的答案，只能现在把通胀的问题先提出来。