和讯特约

　　一、首放视点：多重因素诱发市场短期自然底的产生，UrYj`fXVGixx大幅探底回升预示阶段性大规模反弹在营造之中。sTDfWUh_TlG

　　周四先大跌后强悍上涨的戏剧性大逆转走势，UrYj`fXVGixx是多方面因素综合作用的结果。sTDfWUh_TlG第一，UrYj`fXVGixx美股和港股的再度暴跌，UrYj`fXVGixx引发沪深两市股指早盘下行，UrYj`fXVGixx中国石油(601857行情,股吧)、中国平安(601318行情,股吧)两大超级权重股复牌后，UrYj`fXVGixx盘中触及跌停，UrYj`fXVGixx带动股指盘中一度大跌近200点，UrYj`fXVGixx使市场短期连续非理性杀跌演绎到非常罕见的极端状态，UrYj`fXVGixx这种背景下市场探出的低点3516.33点，UrYj`fXVGixx很可能成为市场自然探出的短期重要低点。sTDfWUh_TlG

　　第二，UrYj`fXVGixx从中期技术层面看，UrYj`fXVGixx从2005年6月的998.23点到2007年10月6124.04点，UrYj`fXVGixx本轮大牛市的二分位在3561点，UrYj`fXVGixx应该说周四的最低点3516.33点，UrYj`fXVGixx已经跌穿大牛市二分位，UrYj`fXVGixx在技术层面上具备展开大规模技术性反弹的条件。sTDfWUh_TlG

　　第三，UrYj`fXVGixx从蓝筹股走势来看，UrYj`fXVGixx金融、地产、钢铁等蓝筹对股指反弹贡献较大，UrYj`fXVGixx显示自去年10月份就率先展开调整的蓝筹股，UrYj`fXVGixx券商、保险、航空、地产、有色、汽车等蓝筹股在，UrYj`fXVGixx在普遍跌幅超过50%以上之后，UrYj`fXVGixx阶段性大规模展开技术性反弹的可能性增大，UrYj`fXVGixx有望带动大盘同步展开大规模技术性大反攻。sTDfWUh_TlG

　　第四，UrYj`fXVGixx在政策层面看，UrYj`fXVGixx市场连续非理性杀跌后，UrYj`fXVGixx有关方面出台护盘组合措施的可能性增大，UrYj`fXVGixx也将为市场孕育大规模反弹提供新契机。sTDfWUh_TlG

　　第五，UrYj`fXVGixx从万科A、深发展、中国石化(600028行情,股吧)等权重蓝筹大幅探底反弹，UrYj`fXVGixx中国国航(601111行情,股吧)、南方航空(600029行情,股吧)等超跌蓝筹股大幅反弹或涨停分析，UrYj`fXVGixx基金等主流机构，UrYj`fXVGixx明显加大参与抄底反弹的力度。sTDfWUh_TlG近日市场成交量的温和放大，UrYj`fXVGixx显示场外各路抄底大军在逐步蜂涌入场，UrYj`fXVGixx对市场营造阶段性反弹较为有利。sTDfWUh_TlG

　　二、调研信息及板块、行业研究动向：极度超跌绩优蓝筹股——有望成为超跌反弹新的涨停领军旗帜。sTDfWUh_TlG

　　应该看到在周三、周四的反弹行情中，UrYj`fXVGixx农业、创投在短期连续急速超跌后，UrYj`fXVGixx市场一旦展开反弹，UrYj`fXVGixx就率先展开连续大幅反弹，UrYj`fXVGixx其超跌反弹的爆发力相当强悍。sTDfWUh_TlG此外，UrYj`fXVGixx周四表现大面积涨停热潮的奥运概念，UrYj`fXVGixx也是属于典型的大面积超跌反弹，UrYj`fXVGixx可见超跌反弹将成为挖掘近期反弹牛股的主要选股要点。sTDfWUh_TlG考虑到创投、农业连续反弹幅度较大，UrYj`fXVGixx股价逐步逼近前期高点，UrYj`fXVGixx逢高减仓压力增大；奥运概念股在进一步大幅反弹之后也会面临同样的问题。sTDfWUh_TlG相比之下，UrYj`fXVGixx极度超跌的绩优蓝筹股有望成为超跌反弹新的领军旗帜。sTDfWUh_TlG

　　事实上中国国航、上海航空(600591行情,股吧)、中国国贸(600007行情,股吧)、海南航空(600221行情,股吧)、东方集团(600811行情,股吧)等超跌蓝筹股纷纷强悍封死涨停，UrYj`fXVGixx显示超跌蓝筹股一旦展开报复性反弹，UrYj`fXVGixx由于跌幅过深，UrYj`fXVGixx其上攻爆发力同样比较惊人。sTDfWUh_TlG综合分析绩优蓝筹股的超跌状况和业绩水平，UrYj`fXVGixx券商、有色、保险、汽车等极度超跌蓝筹股，UrYj`fXVGixx存在较大报复性上攻机会，UrYj`fXVGixx尤其是一些阶段跌幅超过60%的品种，UrYj`fXVGixx短期受到增量资金集中攻击，UrYj`fXVGixx出现涨停乃至连续报复性大反攻的可能性极大，UrYj`fXVGixx走势动向值得高度关注。sTDfWUh_TlG

　　三、盈利预测：中国国航（601111）：周四封死涨停，UrYj`fXVGixx成为北京奥运概念明星之一。sTDfWUh_TlG首放研究所研究报告认为：公司07年实现收入497亿元，UrYj`fXVGixx归属母公司净利润38.8亿元，UrYj`fXVGixx分别同比增加15%和30%，UrYj`fXVGixx每股收益0.32元。sTDfWUh_TlG盈利低于市场预期。sTDfWUh_TlG在客座率和票价大幅提升下，UrYj`fXVGixx公司主营业务实现大幅增长，UrYj`fXVGixx主营业务盈利0.155元/股；汇兑收益的大幅增加对公司利润贡献巨大，UrYj`fXVGixx汇兑收益达0.16元/股，UrYj`fXVGixx同比增加10亿元（增长幅度为100%以上）。sTDfWUh_TlG盈利低于市场预期主要原因系货运业务的影响以及有1.1亿元的递延所得税确认。sTDfWUh_TlG我们认为，UrYj`fXVGixx08年对于中国国航来说是充满机遇的一年，UrYj`fXVGixx但国际油价的快速上升可能制约公司08年利润超增长。sTDfWUh_TlG预计公司08、09年每股收益分别为0.46元、0.62元。sTDfWUh_TlG更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。sTDfWUh_TlG

　　四、投资评级：云南铜业(000878行情,股吧)（000878）：周四跌幅居前，UrYj`fXVGixx自2007年10月份以来，UrYj`fXVGixx跌幅高达65.50%，UrYj`fXVGixx极度超跌情况引人关注。sTDfWUh_TlG海通证券(600837行情,股吧)研究报告认为：预计公司2007 年生产电铜约42.35 万吨，UrYj`fXVGixx黄金约12.15 吨，UrYj`fXVGixx白银约405 吨，UrYj`fXVGixx铜杆7 万吨左右，UrYj`fXVGixx硫酸66 万吨左右。sTDfWUh_TlG我们预测认为，UrYj`fXVGixx2007 年公司全年营业收入在350 亿元左右。sTDfWUh_TlG根据对公司调研的情况，UrYj`fXVGixx我们对2007-2009 年的EPS 预测分别调整为1.25 元、2.25 元和3.68元（不考虑公司2008 年增发公司股本摊薄）。sTDfWUh_TlG我们认为，UrYj`fXVGixx在2010 年之后，UrYj`fXVGixx公司将完成集团全部资产注入以及中铝公司对云南铜业的整合，UrYj`fXVGixx届时公司将发展成为铜原料—铜冶炼—铜材加工一体化的国际型铜业公司，UrYj`fXVGixx投资价值将显著提高，UrYj`fXVGixx给予“增持”评级。sTDfWUh_TlG

　　首放认为：在极度超跌蓝筹逐步营造阶段性大反弹的背景下，UrYj`fXVGixx对于这类过度超跌优质蓝筹品种，UrYj`fXVGixx短期盲目杀跌存在较大风险。sTDfWUh_TlG更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。sTDfWUh_TlG