中银：削碧桂园目标价53% 续评优于大市

　　中银国际发表报告，维持碧桂园优于大市评级，但将目标价减至7.56元，较本来的目标价16.2元大削53.3%。 碧桂园刚公布全年业绩，股东应占溢利41.36亿元人民币，增长1.72倍， 期内营业额增加1.23倍至177.35亿元。中银国际表示，由于碧桂园将08年完工及销售楼宇面积将会增加一倍，加上新增土地面积将开始提供可观收入， 因此调高碧桂园08年及09年预测盈利25%及50%，至77亿和157亿人民币。不过，中银国际表示，其新目标价的估值是基于08年的盈利预测，因此将碧桂园的目标价由16.2元下调至7.56元，相当于08年的15倍市盈率；但该行考虑碧桂园预计盈利复合增长率高达85%，因此维持优于大市评级。

　　瑞信：定中石化中性评级 目标价下调至8.42港元

　　瑞士信贷发表最新研究意见称，给予中国石化(600028行情,股吧)(0386·HK)H股中性评级，但将其目标价从13港元下调至8.42港元。资料显示，中国石化最新宣布获得了对其炼油业务的财政补贴人民币123亿元。其中人民币49亿元将计为2007年的补贴收入，人民币74亿元计入2008年第一季度。

　　中银国际：维持网通落后大市评级

　　中银国际近日发布研究报告，维持中国网通(0906·HK)“落后大市”的评级，目标价维持23.80港币。中国网通将于下周二公告07年业绩，中银国际预计净收入同比下降0.3%至96亿人民币 (每股收益1.433元)。报告认为，经营环境的恶化以及较高的负债率将使得中国网通在与另一家国内电信运营商进行合并或收购谈判时处于不利地位。但是公司在业绩公告或快报中不会透露其在政府指导的行业重组中将起到的作用。

　　中银：调高新世界(600628行情,股吧)发展评级至优于大市

　　中银国际发表研究报告，将新世界发展(0017·HK)的评级，由“与大市同步”调高至“优于大市”，目标价亦由18.6元调高15%至21.4元。受惠于分拆新百货(0825·HK)录得特殊盈利及物业销售额增加，新世界发表的07年中期业绩，盈利录得3.3倍的增长。中银预计，新世界未来的物业收入会上升，因该公司可能以放缓推售河内道项目的消息，以提高平均售价，并预计可从项目获得40亿元收益。此外，预计新世界08及09年的全年租金收入，亦会提高11%和12%，至8.7 亿元和9.75 亿元，盈利前景看俏。中银认为，目前新世界的估值较每股约30.6元的预测资产净值折让47%，估值并不昂贵，因此将其目标价由18.6元调高至21.4元，并把其评级调高至优于大市。

　　富力地产目标价20港元

　　相信2007年的业绩符合预期。有鉴于近期内地楼市形势逆转，我们对盈利预测模型做出调整：调低2009年入账平均售价约10%；调低2008和2009年销售面积达5%。预期2007年-2009年的每股核心盈利复合增长率达36.4%。该股现时之2008年及2009年预测市盈率分别为11.5倍及8.6倍，同时股价相对资产基于其盈利增长可观及估值吸引，近期股价调整的幅度已有点偏大。因此给予“买入”评级，目标价20港元，相当于相对资产净值约10%折让，以反映其优于行业平均水平的盈利增长。

　　瑞银：维持神华目标价70港元 维持买入

　　瑞银维持神华能源(1088·HK)“买入”的投资评级及目标价70港元，虽然其07年纯利低于该行及证券界预期分别3%及7%，但管理层给予的指引为稳定增长，兼披露其潜藏储量及资产。 瑞银表示，神华管理层提供今年产量、价格及成本的指引，今年出口目标按年升12%至1.77亿吨，合约煤价每吨上升50元人民币，并料今年营运成本上升10%-15%，而该行相信神华今年可达稳定增长。 瑞银表示，予神华目标价70港元，相当预期08年及09年市盈率各43.8倍及38.3倍，其中9.71港元的估值按长期煤价高企情况估算，11.25港元为运输资产，1.28港元为煤转油的潜在项目。

　　申万：升招行H股评级至买入 目标价38港元

　　申银万国发表最新研究报告称，因判断招商银行(600036行情,股吧)有能力在未来几年中继续保持快速增长，并预计未来三年该公司的EPS分别为1.5、1.88及2.31元人民币，为此上调该公司H股评级至“买入”，给予38港元的目标价，合0.7倍的PEG及23倍的2008年PE。报告详细指出，招行的年报显示该公司业绩实现快速增长，资产规模同比增40.3%，存贷款规模同步增约两成，净利润增长124.36%。报告同时称，招行在影响盈利的各个方面均取得了正面的增长：资产负债规模快速扩张、利差有效扩大、中间业务收入快速增长、成本收入比和拨备计提力度下降、有效税率显著降低。全面均衡的发展使公司业绩增长较之同业更为迅猛，其可持续性也更值得看好。

　　美林证券：上调蒙牛乳业目标价至30.5港元

　　美林证券投资近日发表研究报告称，将蒙牛乳业(2319·HK)的目标价由28.21港元调升至30.5港元，以反映该行将蒙牛乳业今明两年盈利预测分别上调12.5%及10.6%，投资评级维持“买入”。蒙牛乳业去年因原奶价格高企而令盈利受压，不过美林相信，这只会是短暂影响，相信该公司今明两年的盈利前景更佳，利润率表现可胜预期，进而继续扩大市场占有率。

　　ThinkEquity：重申分众传媒评级为买入

　　美国东部时间3月19日9:00(北京时间3月19日21:00)消息，据国外媒体报道，由于2007年第四季度取得了优异的业绩，分众传媒(Nasdaq:FMCN)股价周三在纳斯达克盘前交易中大涨10%以上。美国投资公司ThinkEquity Partners的分析师达伦·阿塔西(Darren Aftahi)在投资者报告中称：“我们认为分众传媒的基本面很好，管理层变更所带来的不确定性，以及手机业务引发的担忧，并不会给该公司业绩带来实质性的影响。”他重申对分众传媒股票评级为“买入”(Buy)，目标股价为80美元。这意味着他认为分众传媒股价还有110%以上的上涨空间。