步入2008年后蓝筹股群体可以称得上是流年不利，也延续了自2007年11月以来的调整之势。统计数据显示：截至昨日，两市的主要大盘蓝筹股今年以来平均跌幅超过30%，而这其中金融、石化、有色中的大蓝筹更是成为调整中的重灾区。股价迅速回落的同时也相应的造成其总市值大幅度缩水，统计显示，有68只大盘蓝筹股今年以来总市值损失超过100亿元，合计损失8.6万亿元。鉴于大盘蓝筹股在主要指数中权重比大，这些个股的股价大幅回落也给大盘造成极大杀伤。

　　从一线蓝筹龙头股的表现看，中国平安(601318行情,股吧)、中国人寿(601628行情,股吧)今年以来股价已几近腰斩，此外中国国航(601111行情,股吧)、中国石化(600028行情,股吧)、中国铝业(601600行情,股吧)、中国远洋(601919行情,股吧)等中字头的大盘蓝筹股在今年以来也是纷纷掉头向下，调整幅度惊人。那么，曾经领涨的龙头个股为何转脸同样成为下跌的龙头呢？

　　首先经过2007年“5·30”后基金的合力推高，蓝筹股普遍股价高企，其市盈率水准较高造成估值偏高，泡沫化迹象明显，而全球上市公司总市值排行榜上国内公司也是频频亮相，确实存在调整要求。

　　其次，进入2008年后蓝筹股再融资、大小非解禁压力比较大。如中国平安、浦发银行(600000行情,股吧)的加速下跌就是因为其天量再融资，甚至于仅仅是再融资传言也造成联通、大秦铁路(601006行情,股吧)的狂跌。由于其融资额巨大对股价有明显的压制作用。而蓝筹股的大小非由于股本因素普遍解禁数量巨大，而其成本之低廉自然让二级市场不能承受其仍旧高昂的股价。

　　最后是基金的坚决撤离。蓝筹股是基金集中的群落，基金大部分均大量持有。但从基金仓位变化情况看，自2007年底就有基金开始逐步撤离蓝筹板块，进入2008年后更是加速撤退。而股价的连续下跌客观上造成基金的赎回，赎回又逼迫基金抛售其重仓蓝筹，形成恶性循环。另外随着A+H方式下大蓝筹的发行上市，很多带H股的公司在A股市场上市，港股的波动和比价效应也使相对应的个股重心下移。但是当这些大盘蓝筹股进入投资区域后继续跌跌不休时就有非理性因素在作怪，应属不正常的调整，也不排除大资金的刻意打压作用。

　　那么对这些短时间内大幅调整的大盘蓝筹股来说，它们未来的下跌空间还有多大呢？首先从以上数据看，大部分的大盘蓝筹股今年以来的幅度均超过超过30%，而如从2007年11月的高点算起则腰斩个股不在少数。一言以蔽之，A股市场中的大部分的蓝筹人气股、行业里的龙头股的下跌幅度已经达到了中期调整的理论极限幅度；其次，经过惨烈的调整后大部分蓝筹股的市盈率急剧下降，如中国石化市盈率已降至18.91倍；甚至中信证券(600030行情,股吧)仅有15.76倍、鞍钢股份(000898行情,股吧)16.47倍；最后，经过长时间的调整后由于已跌进投资价值区域，已有大资金收集吸纳的痕迹，特别是部分年报业绩优异并有高送股的蓝筹股。

　　可以说，无论是从技术上还是从基本面上看，目前的大盘蓝筹股继续大幅下跌的理由和可能都很小，因此也决定了即使其再出现较大的杀跌，也仅仅属于最后的一跌，甚至不排除在短期内快速收复一定的前期下跌失地。

今年以来市值损失超百亿元的大盘蓝筹股一览