二、通信设备业：移动网络扩容拉动通信业固定资产投资

　　过去3年国内通信行业固定投资一直处于低水平，每年的行业投资增长率均低于收入增长率，一方面，运营商除中国移动外收入增长均陷入停滞甚至负增长状态，中国移动一家的固定资产投资拉动了整个行业投资；另一方面，由于重组方案不明确，也限制了运营商的投资愿望。2007年可以说是国内通信业固定资产投资的最低点，预计2008年开始通信业固定资产投资将进入上升期，利好整个通信设备业。

　　过去5年国内通信行业投资增长率与收入增长率对比

　　最早于2008年第二季度开始的通信行业重组及3G牌照发放将刺激国内通信业固定资产投资，从而利好通信设备业。主要的移动网络投资来自于三方面：首先，中国移动TD网络的二期建设，这部分投资较大，预计达800亿元，分二至三年完成，每年新增投资额300亿元；其次，新联通GSM网络的扩容及升级到WCDMA，目前联通GSM网络实装率超过90%，扩容势在必行，如若按照两年时间达到70%实装率计算，则2009年其网络容量至全网达到2.1亿户，每年新增用户容量将达4000万户，投资额400亿，新增投资100亿元。第三，中国电信获得联通CDMA网络后将之升级到EVDO，这部分投资相对较小，每年新增投资约100亿元。粗略估计，3G发牌后两年内移动网络建设拉动国内新增通信固定资产投资达500亿元，同比增长25%左右。这部分投资预计从2008年下半年到2010年上半年之间释放。因此2008年2季度可以布局受益较大的相关通信设备类股。