存贷结构失衡

　　银行头寸紧张，与银行的存贷结构失衡不无关系。

　　存少贷长的现象在华夏和民生银行(600016行情,股吧)两家特别明显。两家银行年报数据显示，在存款结构上，短期与中长期的比例约为5:1，但在贷款结构上，短期与中长期几乎是各占一半。也就是说，这两家银行的短期存款远远高于短期贷款，同时，短期贷款远远小于中长期贷款。短期存款随时可能要支付，而中长期贷款要到期才能收回。这样一来，存贷款期限存在一个巨大的剪刀差，头寸岂能不紧！

　　在2007年，两行经营活动产生的净现金流为负，还是能说明上述存贷结构失衡问题的。“虽然这里面有高收益资产业务投入加大的因素，但结构失衡，应该是更主要的因素。”郭田勇说。

　　为什么会这样？“主要还是银行内部的价值取向决定的。”余晓宜认为。对于存款期限，是储户意愿决定的，但在贷款的问题上，却完全是由银行主导。比如个人按揭、房地产贷款，还有固定资产建设、技术改造等项目贷款，都只能是长期项目，如果银行看好它，必然要发放中长期的贷款。

　　现在看来，存贷款的剪刀差还在扩大。2月份金融运行数据显示，当月人民币贷款增加2434亿元，其中短期贷款1206亿元，而中长期贷款为1921亿元。

　　“解决这个问题，只能是依靠资产证券化的手段。”郭田勇认为，要解决存贷结构失衡，非大力推行资产证券化不可，否则，长此以往，银行面临的流动性压力会越来越大。

　　顾此不能失彼

　　银行资金，历来强调三性：安全性、盈利性、流动性。但是现在看来，对安全性、盈利性的重视显然大大超过了流动性。

　　作为上市公司，追逐更高利润，给股东更高回报，董事会对管理层的压力是显而易见的。银行头寸属于非生息资产，显然，银行希望每一分钱都拿出去“生崽”。

　　“非生息资产越少，表明资金利用率越高。当然，高到一定程度，就不可避免地面临流动性压力。”余晓宜表示。

　　郭田勇也认为，现在是银行发展的黄金期，原来不向银行开放的非银行金融业，都在逐渐放开。银行为了今后混业经营的需要，四处抢占“桥头堡”便是当仁不让之举。大规模的投资活动，付出的是真金白银，无疑也在绷紧各家银行的资金链条。

　　年报显示，7家银行里，有6家在2007年的投资活动中为现金净流出，并且数额巨大。交行以净流出现金1543亿居首，浦发银行(600000行情,股吧)780亿紧随其后。至于银行业在2007年集体爆发投资冲动的动因，余晓宜认为，一是市场机会，二是盈利压力。

　　本来，流动性与盈利性是互为一体的，资本没有流动性就不会有盈利性。但是对现在银行业而言，二者似乎坐在了一个跷跷板的两端，在银行业的一片大好业绩面前，银行的流动性压力也悄然而至。“在盈利性和流动性之间寻求一个最佳平衡点，现在至关重要。”郭田勇认为。