和讯网：您认为美股港股牛市已经结束了吗？

　　水皮：美股道琼斯熊市已经快结束了。牛长熊短，道琼斯的调整一般在2000点左右就会结束，从87年开始就是这次，互联网泡沫破裂是这样，“9.11”也是这样，过段时间大家可能从K线图上就可以看出，就开始一轮新的慢牛的过程。

　　和讯网：您曾经说既然美股道琼斯都没有见顶，A股就更没有理由见顶了？我们比他们晚一年见顶？

　　水皮：我说的是见顶时间会缩短？

　　和讯网：会同步见顶？

　　水皮：对，去年10月份见顶，我们也是去年10月份，可能就差一两个月，见顶应该是同步的。如果美股回升A股一定会回升，如果美股回升H股一定会回升，A股想跌都没有可能。

　　和讯网：A、H股溢价差70%呢。

　　水皮：金融股A、H股溢价也就剩百分之十几。没有下跌空间了，H股本身就是不合理的，要把港股直通车一开，中石油H股马上就会上15元。香港才多少人？一共才600万人，那些国际机构资金又面临短缺，它实际上相对A股来讲是个穷人市场。就算要比也要跟金融股比，金融股不是倒挂了吗？

　　和讯网：人家做空A股，是为了跟港股联动，在港股空头合约和H股期货套利，底部都对应着。

　　水皮：主要还是现在A股偏弱，让大家产生这样的联想。我认为不会存在特别对应的关系。

　　和讯网：那么您认为牛市是否还会持续，今年有戏吗？

　　水皮：如果企稳的话会自然反弹，如果市场自然调整到位那是另一回事了，这是大牛市当中的另一轮大幅震荡调整，我一直没有说牛市还在继续的观点。调整本身没有时间、空间到位的话，政府干预只能延缓它调整的时间，调整幅度不够，调整时间拉长；要么就是调整空间一步到位，调整时间缩短。我现在觉得它空间上够了，可能时间上不够，大家会有信心慢慢恢复的过程。

　　和讯网：您认为政府应该晚一点救市，当大家信心恢复了，反弹行情出现，政府才开始救市？还是政府干脆不要救市？

　　水皮：现在不是救市的问题，而是政府应该取消打压政策之下制定的一系列政策。