林义相：处罚要重个人而非公司

　　天相投资顾问董事长林义相表示，保荐人在创业板企业上市中起着非常重要的作用，因此，保荐人一定要勤勉尽职，对于违反者一定要处罚，处罚要重个人而不是公司，而且应该重罚。

　　林义相认为，对于保荐人的要求，创业板和主板不太一样，因为创业板的风险相对较高，因此，对保荐人的勤勉尽职方面的要求一定要严格。因为对公司的经营状况、发展状况等方面的数据不能要求太高，因为公司的发展不好预测，两三年后这公司会怎样很难说，虽然不能要求保荐人对企业的发展做出保证，但保荐人一定要勤勉尽职，守诚信的，这是非常重要的。而对于违反者一定要处罚，处罚要重个人而不是公司，而且应该重罚。公司也要处罚和监督个人。

　　他表示，在创业板的规则里要设立不允许借壳。因为，主板借壳是因为上市难，相对来说，创业板上市是比较容易的。但即使这样，也一定会有企业出来借壳，不是因为上市难，而是因为在二级市场上容易操作，这种状况一定要杜绝。

　　林义相认为，创业板要做大，审批的速度要快，流程应该简单，但是一开始可能会碰到一个问题，就是推出以后可能会暴涨和暴跌，证监会也好，上市公司也好，要有这样一个思想准备，让其市场化，让投资者能够感觉到它真正的风险。

　　他还指出，股权投资对企业来说是非常重要的，而且企业运作本身的性质决定了需要股权融资这样一个平台，这对企业的发展是很重要的，尤其是对风险投资来说更是非常重要的事情。创业板的推出能够使风险投资有效退出，为其提供一个投资的好机会，但是，风险投资的退出机制问题也是需要特别关注的，退出的时间多久合适？这个门槛要设多高？这些问题都值得考虑。

　　他还建议发起人采取申明制，即上市公司在上市时必须申明哪些人是属于这个圈子的，而不仅仅看其持有股权的多少，这些人共同申明，在一定的锁定期内其持有的股份才能卖，这对公司的作用是很大的。发起人的锁定期一定要比别人长，但可以尝试允许发起人在锁定期后有比例的退出。