下周十大牛股井喷飙涨有望一触即发

2008年03月28日18:45  来源: 和讯网    作者:张广文

  和讯特约

    本周中小板指数虽跟随主板继续下跌,但周跌幅仅2.38%,远低于上证指数的5.70%,但却明显高于深证成指的0.19%。本周深证成指下跌幅度不大的主要原因是,在沪市大盘权重股全面下跌的影响下,深市的金融板块和权重指标股明显较少,而且权重较大的万科、苏宁、深发展等不但没有下跌,部分反而还逆市上涨,如万科全周涨幅达到9.17%。

(和讯财经原创)

  如果从中国证券市场十多年以来的历次大跌来看,在短期内连续大跌主要有3次:第一次,92年5月上证指数从1429点连续大幅下跌5个月后,跌至最低的386点,连续跌幅达72.99%;第二次,93年12月的1044点连续下跌8个月后,跌至325点,连续跌幅达66.09%;第三次,2001年7月的2223点连续下跌7个月后,最低跌至1339点,最大跌幅达39.77%。本次连续大跌,对比以上3次,可以说是不遑多让了,自07年10月中下跌至今,连续大跌了5个月,最高跌幅已达45.18%。

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  这次的大跌,不但是时间短、速度快、跌幅大、影响深,而且也是股票市值缩水最为严重的一次。目前,沪深两市A、B 股总市值也达到阶段性低位,以上周数据为例,A 股总市值约为23.4万亿元,B 股总市值1807亿元,合计约为23.6万亿元,再次跌落至24 万亿元关口之内,再度创出调整以来新低。由于经济前景不确定性因素影响,周期性个股估值普遍回落,目前08 年动态市盈率在20 倍以下的行业,已经有黑色金属、金融服务、化工和交运设备4 个。但其中表现最强的行业板块,却是房地产。其中,香港市场中的地产股,如合生创展、富力地产等在短短几个交易日内,都表现强劲。A股中的万科、保利、万通地产(600246行情,股吧)、华侨城等都表现稳中有升,股价表现远比主板其它蓝筹行业板块要好。我们认为,地产股表现强势的主要原因有几个方面:一是地产价格止跌回稳,上海房价开始回升;二是人民币升值;三是业绩结算仍然很高,市盈率明显偏低;四是大地产商虽受信贷影响,但主要体现在明年,而不是今年;五是港股中地产股明显受到资金追捧,合生创展和富力在近几个交易日都累计连续超过30-50%等等。

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  但在本周五,由于在周末可能有利好政策出台、传闻股指期货有可能推出、部分香港大盘蓝筹股已与A股股价相差无几等几方面影响,沪深300指标股和期货板块明显表现强劲,其中金融、房地产等板块中对指数影响较大的大盘权重股表现更是抢眼,市场确实有短期资金流入迹象。反而中小板上市公司周五表现虽仍不错,但资金流入情况却并不太好。我们认为,市场的资金近期确实开始关注大市值的大盘蓝筹股了,主要因为:一是这部分股票确实超跌了,目前市盈率已有所偏低;二是近一个半月总共有超过20 只新基金获批,其中15 只股票型基金,平均每只基金募集40.8 亿元,这部分基金可能已开始逐步建仓;三是A股中许多金融股,如银行和保险股,股价已基本与H股同步,在港股大幅反弹买入的支持下,继续下跌的空间确实已不太大。因此,我们仍然坚持认为,目前投资者已不需要过度恐慌和大幅杀跌了,应该等待市场逐步复苏的上升机会,重新选择好的投资品种,特别是其中绩优价低的机会。

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  在此背景下,近期市场的资金仍以绩优蓝筹为主,建议关注如下热点板块:

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  华侨城(000069):

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  公司07年主营业务收入取得历史最好成绩,参股华侨城房地产和“波托菲诺”项目全年共贡献利润5.77亿。整体上市后持续发展,股权激励实施使未来长期增长有保障;预计08年发展将进入快车道,业绩增长100%以上。预测08、09年每股收益1.43和1.85元,未来仍有较大估值空间,建议中期关注。

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 陆家嘴(600663行情,股吧)(600663):

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  公司近年受土地储备瓶颈制约影响,公司经营收入出现持续下滑,转型需要十分迫切。未来随着浦东新区金融与创新改革的不断推进,公司将大举进军写字楼、酒店、公寓等商业地产和高档零售商业领域,争取在三年内实现土地批租和商业地产并举的转型。目前,公司利用自有土地资源投资建设陆家嘴开发大厦、陆家嘴金融中心大厦、陆家嘴1885文化中心等商业地产项目将在08、09年陆续竣工。届时公司将拥有总建筑面积达85万平方米的商业地产,初步估计2009年公司商业地产全面营业后,每股收益有望达到0.53元左右。公司未来以陆家嘴金融贸易区自有物业经营为主,转型已大面积铺开,有利物业价值提升,中长期重点关注。

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  万科A(000002):

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  公司08年1-2月全国地产成交低迷,万科降价促销,销售额仍保持较快增速,土地成本下降将降低房价下降对利润率冲击,如保持项目销售均价和土地成本水平,利润率将稳定,预测07-09年每股收益为0.70、1.20、1.90元;以09年20-25倍PE估值水平计算,未来12个月仍有较大上涨空间,建议中期重点关注。

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 滨海能源(000695行情,股吧)(000695):

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  公司资产置换和购买资产后成天津开发东区33平方公里唯一供热企业。热力产品直接销售给开发区热网公司,最终控制人为天津泰达投资。独特区位和垄断优势使其获益开发区和滨海新区未来高增,06年五号热源厂二期投产,蒸汽产能增50%。未来五年蒸汽产量增长率12-15%。近期在滨海板块中泰达系个股表现强劲,资金流入相当明显,预期公司可能成为天津泰达的整合平台,未来存在较大的整合机会,建议中期关注。

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 工商银行(601398行情,股吧)(601398):

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  工行是中国资产规模最大的商业银行,拥有国内银行最雄厚的公司和个人客户基础,不仅成为与企业客户业务戚戚相关的银行,还成为当之无愧的最受普通居民认可的“身边的银行”,是对中国经济代表性最强的商业银行。在收入结构方面日趋合理,盈利稳定性不断增强。近年来工行不断致力于优化业务结构和收入结构,中间业务收入比重不断提高,在传统优势业务继续稳步发展,新兴业务也增长强劲。目前以零售为战略重心,网点、客户、IT优势将有效发挥。信贷业务继续受益规模扩张和净利差扩大,预计08年净利增40%,每股收益约0.34元,每股净资产约1.90元。考虑A股可比银行估值,可中长期关注。

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  农产品(000061):

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  公司定向增发后,将增16亿多自有资金,负债率将大降,每股净资产从3.85元提到6.55元。将缓解平湖、南宁、沈阳项目和其他计划中项目紧张局面,按增发后股本算价值34.53元。几乎没考虑以土地为核心资产的巨大增值收益,真实价值远高于理论内在价值,股价低估,建议中期关注。

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 海正药业(600267行情,股吧)(600267):

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  公司处在产业升级的前夜。未来3~5年内,通过广泛而深入的国际合作以及自身产品的研发,公司将转型为以原料药为基础的国际制剂生产商。随着与西班牙菲玛公司等多家国际药企进行制剂合作的进展,以及2009年起满足国际标准的富阳生产基地的建成,未来业绩存在超预期增长的可能。公司研发实力强,多个品种在研发,目前国际化程度较高,与国外药企密切合作;由原料药出口向制剂出口转型,参与国际医药产业分工,将提高公司的盈利能力和估值水平。国际市场经验显示由原料药向制剂转型的阶段带来极佳的投资机会。产业升级带给企业更广阔的市场空间和盈利能力的提升。目前海正已的制剂转型已经初露曙光,长期的机会较大,建议重点关注。

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 安徽合力(600761行情,股吧)(600761):

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  中期关注安徽合力,公司生产基地可能增加至5个,龙头地位可能进一步巩固。公司原有的4个生产基地分别是:合肥市望江西路本部和合力工业园、宝鸡叉车厂、安庆车桥厂、蚌埠液力机械厂。这4个基地目前都在扩大产能。近期,公司准备在湖南衡阳建新的生产基地,正在与当地政府谈判。公司的产品有整机和零部件。其中,整机产品已从叉车扩展到特种车辆、装载机、重装产品等多类。从规模上看,叉车是公司的核心产品。公司2008年到2010年是合力工业园产能释放高峰期,宝鸡合力经技术改造和结构调整后,预计有30%增长。推动公司盈利增长的另一个主要亮点在于海外市场的增长,2007年海外销售增长45%,增速高于国内15个百分点,毛利率高于国内6个百分点,对新增盈利的贡献达到46.6%,首次高于国内市场对盈利增长的贡献。工业园产能释放和国内国际市场拓展,是高增长主驱动因素,预计未来三年净利复合增长率近30%。,股价低估,建议中期关注。

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 中国联通(600050行情,股吧)(600050):

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  预期中国电信行业重组将难以避免,分拆联通成最佳选择。这将构成联通资产和业务重估契机。拥有两张网络的中联通将在行业变局中占据有利地位。目前A股股价9元多,上升空间机会较大。具良好风险收益比,建议中长期重点关注。

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 华北制药(600812行情,股吧)(600812):

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  中期关注华北制药,近年大型大宗原料药生产企业进入持续景气周期,产品价格估计将会在高位维持2年以上。主要原因在于:国外企业由于成本因素,国内小企业因为环保因素纷纷停产,导致竞争趋缓;市场需求稳定增长;环保等因素使进入壁垒明显提高。青霉素价格已经从06年中期大幅反弹,公司与DSM的合资将可能得到国家的批准,另外公司的整体搬迁和新生产基地建设紧锣密鼓地进行,还有按照股改承诺,公司正积极推进生物能源丁醇项目的建设,在上海与美国杜邦签订了生物丁醇供应协议,以及未来集团整体上市预期,预计未来股价仍具有持续上升潜力。再加上未来医疗体制改革对华北制药的普药产品的需求可能会超出预期,青霉素和VC等大宗原料药产品价格的持续高位将给企业带来丰厚利润等众多利好因素,公司具有良好的发展前景,看好公司的品牌和生产规模,以及公司未来在我国医疗体制改革中承担的重要角色,建议中期重点关注。

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(广州证券)
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(责任编辑:谢炎阳)

 

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