证监会再批两只基金 2月以来已有29只基金上市

2008年03月28日21:05  来源: 和讯网  


  基金还要卖出600亿?

  《21世纪》:据你测算,本次集中分红会导致基金卖出多少股票?主要会集中在哪些品种?

  胡立峰:至少1000亿,这还是保守的数字。

  基金卖的就是蓝筹股。现在也只能卖大盘蓝筹,即使基金经理知道蓝筹是被低估,含着泪也要卖蓝筹。全市场都在等待基金分红这个最黑暗的时候。基金斩仓的都是非常好的股票,谁最受损失?是“基民”。基金公司为什么不为持有人的利益考虑,做一种均衡的安排呢?为什么不在早几个月出股票?如果法律没有规定,是不是就不卖股票了?

  《21世纪》:据你测算,经过这周的集中卖出,到4月30日分红计算最后截止期,基金还要卖出多少股票?可能会导致大盘下挫至多少?

  胡立峰:到今天,还是有很多基金没有卖出分红所需的股票,如果现在没有政策对冲的话,股指很可能还要往下走。就现在的情况来看估计还要卖出500-600亿,据我们的观测表明,卖出股票的基金的还不到一半。至于会影响大盘多少点,我无法估计。

  有些封闭式基金经理,虽然卖了股票,现金还在账上,近期又再买进来了。从这一点我们可以看出,一个是为了管理费最大化,一个是看好后市。但我对第二点表示奇怪,开放式基金降低仓位,封闭式基金为什么就不降呢?难道让封闭式基金高位站岗?

  分红一拖再拖,该卖股票又不卖,我们看得很伤心。我们建议持有人举手把封闭式基金全部转开放,如果不这样,好不容易2007年封闭式基金可分配红利超过之前8年总和,持有人等待的这轮牛市红利就是这个,分红前却突然大幅缩水,这样结果谁愿意看到呢?这里面反映出封闭式基金整个制度的缺陷。

  《21世纪》:据你们测算,近期是否出现了基金被大幅赎回的现象?如果有,多严重?

  胡立峰:首先大幅赎回这个概念怎么定义?我们一般定义为当天的净赎回占到基金资产净值的百分之一以上。那从现在来看,一天必须赎回200亿才叫大幅赎回,现在的赎回规模还不能算得上,对基金整体的影响也不会很大。

  此外,基金的交易行为过快的被其他机构所获悉。公募基金的投资意图、交易动向、建仓目标,很容得就暴露在市场之下,客观上也加剧了基金操作的难度。

  《21世纪》:集中分红是否跟赎回有具体关联呢?

  胡立峰:巨额赎回是一种最猛烈的市场交易行为,对基金的打击很大。分红时基金主动把利润给持有人,会减少市场波动,国家法律对基金分红也是免税的,税收政策的本意是希望基金多分红、少赎回。

  而集中分红会导致市场下跌,因为分红引发了赎回,赎回又加剧了市场下跌,赎回也是一种形式的分红。开放式基金如果适度均衡分红的话,那么持有人就会减少赎回。


(责任编辑:张国龙)

 

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