康然：从近期市场情况来看，似乎大家高兴的时候都没有超过两天，每天都是不断下跌，不断创出新低，不断有新的一轮股票开始加入杀跌阵营。但从整个盘面上，刚才薛升也讲了救市的态度，包括对盘面的看法。我们稍微简单分析一下，市场在进入4000点之下，尤其在破了3500点整数关口，与其说是市场的溃败，不如说是人心的倒塌。在整个市场人心倒塌的过程中，无论是普通投资者还是机构投资者，大家想的问题都不是在未来的股市中我怎么能去赚钱，而是怎么样把手头的亏损降到最低，是忍还是割肉逃跑。拿着一种逃离市场的心态去维持市场暂时不跌或者暂时没有更大程度暴跌的局面的话，当市场由于单向只能做多的市场缺乏了上涨动力的时候，我们知道，最好的状况就是盘整。

　　盘整的结局往往是盘整必跌的局面。市场在缺乏上涨意愿和上涨动力的时候，其实本身市场蕴含了很大的下跌空间。这还不包括外力所推动。对救市不作为，我简单提醒一句，市场略微来讲，还算是有向好方向转机的东西。在前期1月25日跳空缺口下来之后，市场上引起最大恐慌的一轮下跌，也是引发人心溃败之前的一轮下跌，是再融资和金融股、保险股恶意圈钱的事件。从今天的新闻面上讲，没有从整个市场和从整个政策面的角度出台一些对市场所谓的救市措施。我们看到，保监会从保险行业以及保险类上市公司的再融资角度出台了一系列的相关约定，比如说对保险类上市公司再融资提出来的具体性的规范要求及再融资步骤，以及必须要报保监会做备案等等一系列相关措施。

　　我们知道，在人心溃败之前，再融资引发的下跌始作俑者大家普遍认为是中国平安(601318行情,股吧)(601318行情,股吧)，之后的浦发银行(600000行情,股吧)(600000行情,股吧)。对这两只股票，保监会对保险行业本身对再融资做一系列规定的时候，其实也从整个市场层面来讲，也反映了市场对再融资开头部分的限制。从市场整个角度来讲，限制再融资，也存在很大的政策难度，原因在哪儿呢？再融资包括增发、配股等等方式，都是上市公司在资本市场上一个基本的职能，这从法律角度、上市公司功能性来讲不具备任何争议。如果股东大会通过了，董事会通过的，再融资等待上级部门批准的过程只是时间和审批步骤的问题。从整个市场，无论从各个行业，各类企业做再融资过于死板的限制，那么从一定程度上也违背了市场化的改革。当然，这个话说的有点虚，违背了完善资本市场、充分发挥股市市场化功能。从政策难度上来讲很大，但从某一个行业出台相应对这个行业的规定，那么相对来讲要简单得多。

　　这个新闻可能过于细小，大家可能没注意到，但我觉得这是对前期暴跌的源头——再融资做一个规范或者相应办法出台的时点，也是需要大家注意的。尤其是在近几日大家看到保险类股票，像中国平安在近几日平台整理的相对强势，银行股在近几天都出现不跌的走势，连涨了将近三四个交易日。尽管在今天下午银行股反手做空，但这些股票从第一轮开始杀跌到最后一轮急速杀跌的源头稍微有所改善的话，也是给这个市场或多或少带来欣喜的东西，在3300点附近，接近3000点整数关口，大家想一个基本的道理，如果市场上按照其自身的规律，不断地去寻找自身的底部来讲，如果有反弹或者阶段性机会的话，那么一部分股票在见底之前的半个月就会有所动作，如果这是一个没有溃败的资本市场，一个股市的周期性运作的前提。所以，这些小的苗头还是要大家在暴跌过程中，或者在最后的恐慌中稍微留意一下，或许在市场溃败时不断地去寻找底部，如果不救市，市场去寻找自身底部的时候，这些因素都是在最后阶段需要考虑的问题。

　　[人员介绍]

　　薜升：资深市场人士，在股海里博杀15年之久，曾在搜狐网，中国改革报等任重要职位，现为和讯网品牌策划主持人。

　　冰洋：曾任私募基金操盘手。在行业研究和投资机会选择方面有独特见解。逆市操盘跟庄中有许多成功经验，现为和讯网股票频道高级编辑。