5大主力强攻3400点 五大板块有望飙涨

2008年04月03日14:53  来源: 和讯网    作者:和讯股票


  有哪些投资机会出现(研报)
 
  3月份以来,随着冻灾的解除、天气转暖,建筑施工开始进入旺季,对水泥的需求明显增加,加上煤炭等原燃料成本以及运输费用高涨,各地水泥价格开始出现显著上涨。根据中国水泥网的信息,浙江水泥企业在省行业协会的组织协调下,于2 月下旬开始上调价格20-30元/吨,3月份以来价格继续上涨;3月中旬以后,从04年开始一直平稳的山西晋城水泥价格上涨了28-30元/吨,涨幅为9.72%-12.20%;安徽铜陵地区的熟料价格较年前有较大幅度的提升,从100多元/吨涨到250 元/吨,主要原因除了以上提到的以外,还有一点就是湖南地区前期受到冻灾影响严重,水泥企业开工不足,进入旺季后无法满足需求,吸引周边省份水泥流入,导致这一区域内供应紧张。熟料价格的上涨必然推升水泥价格。

  目前水泥价格的涨幅已超出单纯季节性波动的范围,我们在3月初行业报告中指出的“行业供需形势好转,增大的卖方话语权使得在煤价大涨、全面通货膨胀预期形成的背景下水泥价格超预期上涨成为可能,毛利率将获得提升”的判断正在被事实证明。铜陵地区的水泥用煤主要来自淮南矿务局,以发热量较高、符合水泥生产要求的淮南1/3焦混煤为例,3月20日的价格为860元/吨,比去年12月10日的价格上涨了56%,熟料生产成本因此增加46.5元(按吨熟料消耗实物煤150公斤计算),即使考虑其他成本的上升,熟料的大幅涨价依然能带来额外的利润。我们判断未来随着煤价的小幅回落和湖南水泥生产的恢复正常,安徽熟料价格可能有小幅下降,但绝对涨幅依然大于成本,行业趋势难以逆转。

  我们在3月初的行业报告中同时指出:“价格超预期上涨带来的利润增长是08 年水泥行业表现超越大盘的最主要动力,一季度末将是最佳的投资机会”。近期水泥板块随大盘回落,前期估值偏高的风险已得到较大释放,而水泥价格开始发力,最佳投资机会已经如期出现。维持行业“增持”评级,重点推荐海螺水泥(600585行情,股吧)、华新水泥(600801行情,股吧)、冀东水泥(000401行情,股吧)、赛马实业(600449行情,股吧)、天山股份(000877行情,股吧)。

  研报下载 水泥行业:价格大涨 投资机会出现(研报)


(责任编辑:谢炎阳)

 

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