重点企业推荐

　　银鸽投资

　　公司现有产能50万吨，公司07年主营业务收入中67%为文化纸，是产业节能环保政策关闭落后产能的最大受益者。

　　公司是全国最大的草浆文化纸企业。文化纸一直是公司的拳头产品。公司位于中国小麦生产第一大省河南省，麦草收购价格较山东等地具备成本优势，且近年产销率持续保持100%。07年公司的文化纸业务占主营利润71.39%，环保政策实施带来子行业产能分散性降低、竞争态势好转，文化纸价格持续攀升，将为公司打造更大利润空间。同时公司是环保治理先进企业，目前公司总出水口COD排放稳定在220mg/L左右，远低于国家标准。而行业内很多现存企业对环保重视不够，在环保政策实施后纷纷加大环保投入，增加生产成本，使得企业盈利空间受到压缩。

　　博汇纸业

　　公司现有产能72万吨，公司主导产品为文化纸和白卡纸，两项合计占公司07年主营业务收入的77%，其中书写纸占比34.1%，白卡纸占比41.4%。白卡纸价格在年内不断走强，毛利率也由年初的20%左右攀升至22.4%。白卡纸08年将继续保持景气，同时公司的募资化学浆项目为公司白卡纸生产提供原材料，将大幅降低白卡纸的生产成本。文化纸毛利率07年下半年提升至23.1%。文化纸由于国家产业政策关停落后产能，将处于长期景气趋势中，预计08年仍有提价空间。

　　冀东水泥

　　公司是行业三大龙头之一，07年产能达到2500万吨，08年总产能将达到4000万吨。2007年冀东水泥(000401行情,股吧)实现营业收入38.6亿元，同比增长32.58%；实现归属于母公司的净利润3.68亿元，同比增长74.94%。公司是华北地区的绝对龙头，牢牢占据京津唐市场，除了受益于华北地区的4000万淘汰产能之外，08年公司还将直接受益于北京奥运和产能扩张。同时中材集团130亿的资产注入也值得期待。

　　赛马实业

　　公司是宁夏地区的龙头，2007年公司实现营业收入95714.49万元，同比增长56.78%；实现净利润8650.23万元，同比增长135.75%。目前整个西北地区的现有水泥产能远不能满足未来的发展需要，宁夏回族自治区“十一五”期间的铁路、公路、民航机场和管道运输投资总规模将达到309亿元，自治区在2010年前淘汰100万吨以上的落后水泥生产能力，公司的发展前景一片明朗。

　　红太阳

　　公司是国家农药行业重点骨干企业之一，为国家火炬计划重点高新技术企业，主要生产高效、低毒、低残留、环保型的第三代仿生性拟除虫菊酯类和第四代杂环化合物类杀虫剂。

　　受我国将从2007年1月1日起全面禁止使用甲胺磷等5种高毒有机磷农药的影响，部分消费者提前大量购买、囤积高毒农药，导致以生产环保型农用杀虫剂为主体的本公司产品终端销售价格持续走低，给公司经营造成较大冲击。随着国内彻底停产高毒农药、库存高毒农药的逐步消耗，公司环保型农药的销售有望逐步走出低谷。

　　红太阳集团旗下目前最突出的优质农药资产为年产1.2万吨吡啶生产线，目前已经完全达到设计要求，即8000吨纯吡啶和4000吨三甲基吡啶。吡啶是农药、医药等精细化工品的重要中间体，目前国内农药厂商只有红太阳集团成功地进行了工业化生产。同时市场对于集团吡啶资产的注入也存在较强的预期。

　　诺普信

　　公司是国内农药制剂行业最大生产企业，列农药行业销售额前20名中，公司是唯一的制剂型企业，在农药制剂行业中处于龙头地位。公司的已登记产品数、无公害农业果蔬用药品种数、新农药制剂发明专利申报数三项指标均位居全国农业制剂行业第一。

　　农药行业禁“高毒高膦高残留”政策的变化和实施将为水基化环保型农药直接带来约100 亿元的市场。当前，公司水基化环保型制剂占公司销售总额50-55%。随着石油产品价格的上升，水基化农药制剂成本的比较优势明显。