市场回暖 多头占优尽量不追高

　　周四上午两市股指低开，震荡整理后蓄势回升，午后在中石油、中石化启稳的带领下，股指双双向上反攻，成交量同比依然较小。周四的走势呈逐次探底趋势，午后逐渐抬高底部。尾盘时出现一波急速拉升，将沪指从萎靡边缘挽救回来。深成指在更是以当日最高13286.68点强势收盘。权重股再次体现左右大盘作用，全天上涨个股基本保持在千家左右。截止收盘，沪综指成交618.1亿，深成指成交335.71亿，总计953.81亿，成交较前一交易日大幅萎缩。

　　周三市场在午市后的跳水极大地抑制了多头做多的冲动，故上证指数在早盘惯性下跌，低开35.77点，随后由于银行股受到一季度业绩增长预期的影响而有所弹升，从而牵引着上证指数有所企稳弹升。但可惜的是,由于中国石化(600028)、中国石油(601857)等石油化工股受累于炼油业务的亏损预期而股价持续回落,从而推动着上证指数出现一波力度较大的跳水。不过,机构资金迅速启动农业股、焦炭股、创投股等品种进行护盘,上证指数有所企稳弹升,最高摸至3434.54点,午市前略有回落,收于3406.49点,下跌7.42点或0.22%,成交量为332.8亿元。个股呈现普涨态势，山西焦化(600740)、安泰集团(600408)、金证股份(600446行情,股吧)(600446)、领先科技(000669行情,股吧)(000669)、旭飞投资(000526行情,股吧)(000526)等十余只个股涨停，除煤炭、环保等涨幅居前的板块外，以金健米业(600127)、北大荒(600598行情,股吧)(600598)、隆平高科(000998行情,股吧)(000998)为首的农业股大涨，成为盘中主要亮点之一，此外，造纸、创投、金融、三通概念、滨海能源(000695)为首的天津等板块强势向上，后续持续度可重点关注。航天航空、家电、纺织机械跌幅在前，地产、3G、节能环保亦表现欠佳。整体看，权重股的涨跌对股指短线走势助涨肋跌作用力较大。

　　国家统计局日前公布的调查结果显示，一季度全国企业景气指数比上一季度回落7.4点。加之此前的工业企业利润、出口增幅均出现放缓，进入2008年的中国经济似乎正在验证去年末学界推崇的"拐点论"。而近日国务院在2008年工作要点中提出的"既要防止经济由偏快转为过热，抑制通货膨胀，又要防止经济下滑，避免大的起落"似乎暗含着政府也"看到了"宏观经济面的"拐点"。周三证监会的《证券公司风险控制指标管理办法》征求意见文件中对券商自营业务风险提出的要求，显然传递出管理层认为当前市场"风险大"的信息。以上这些因素也构成了大盘不能持续反弹的阻力。

　　对于如此震荡走势，主要有两点因素在起作用：一是一季度业绩仍然左右着机构资金的动向,尤其是权重股业绩下滑的担忧直接制约着多头跟风的激情，所以有观点认为在权重股一季度业绩未明朗之前，大盘仍将震荡，难有起色。二是成交量一直未能有明显的放大,显示出市场对后续走势的底气并不足，这也将制约着大盘在午市后的弹升行情，故建议投资者在操作中略作谨慎,尽量不追高。 （董柏明 华泰证券）