如何布局二季度投资？牛股藏于何处？

　　和讯网：按照这样的思路去理解，投资者应该怎么样布局二季度或者下半年的投资组合呢？

　　仇彦英：首先，寻找到好的行业，这种行业具有比较明确的增长趋势，即使我们宏观经济有所放缓，但这类行业仍然能保持高增长，这类行业目前来看是金融、地产，另外是节能减排，淘汰落后产能下获得新发展机遇的行业，像钢铁、化工、造纸、建材，这一类是受益于经济增长模式转变的，在经济调整的状态下，这些行业是能够受益的。

　　第二，今年最大的问题就是通货膨胀和物价上涨。

　　物价上涨更多的可以理解为是能源价格上涨，能源价格的上涨。对中上游行业还是要给予更多的关注，为中上游提供服务，或者替代性能源，在高物价下也能受益。其实，高通胀或者高物价，对投资者带来的启示就是一旦物价上涨成为一种趋势的时候，投资股票就意味着很大的风险，如果现在物价有所缓和的话，我们的股市也可以变得乐观，如果很难改变高通胀趋势，投资者要尽量谨慎。

　　如果要做投资，我个人强调关注具有一定防御能力的行业。

　　和讯网：好象这些行业成本转嫁能力比较好。

　　仇彦英：是。如果高物价能够延续的话，所有的股票投资可能都蕴含着很大风险。

　　和讯网：央企整体上市基本上是所有机构公认的跨年度的投资主题。这种概念的股票在后期会有什么样的机会或风险呢？

　　仇彦英：主题投资也是交易上的技巧问题。

　　因为一家公司整体上市、资产注入成功会引起相关板块联动，但实际上并不是所有的公司都能通过这种方式实现业绩上的提升，不同的资产注入方式或者定价都可以改变预期。

　　今年，在其他基本因素相对不太明朗的情况下，主题投资变得相对容易把握一些，像奥运、股指期货、创业板都是确定性的事件，确定性的事件对投资来讲就提供了一种很有价值的支持，所以对于主题投资，可以看到农业、创投概念、上海迪斯尼都是比较明确的事件，对投资来讲比按其它方式把握要变得容易把握一些，这样在弱势中也显得活跃一些。

　　整体上市，去年作为主题投资来进行炒作的，含有很大的炒作成分，后期很多央企就不实行整体上市而是选择了单独上市，这样就极大地改变了市场的预期，这一类股票因为以前是靠预期在炒作，所以回落也是比较突出的。

　　去年央企率先进行整合，今年过渡到地方企业改革，这也是当时国资委强调的两个方向，一个是央企，一个是地方国企。

　　今年在所有省市领导都比较稳定的情况下，推动地方国企改革是今年更值得投资者关注的，这些地方的国有企业也会推进这样的思路，促进上市公司质量的改善。这是一种方向，风险还是不确定性。

　　在这种情况下，唯一要做的还是在地方的企业中找主业清晰，具有明确的发展预期的这一类公司，必然也是地方政府最愿意把资源注入的一类企业，这样就能够在不确定因素当中把握住风险。赌一些重组可能仍然还会面临央企整合预期落空的风险，但今年可以把它做无为一个重要的挖掘股票的方向。

　　和讯网：非常感谢仇老师，从非理性下跌的分析一直到后期的投资策略，都给和讯网的投资者朋友们带来了很多的参考意见，也再次感谢仇老师作客和讯网，也祝所有的和讯网的所有投资者朋友们投资顺利！谢谢仇老师！

　　仇彦英：谢谢大家！（完）