2008年4月11日  17:04

[世华财讯]香港股市本周(4月7日?4月11日)震荡走高，在美国财长表示美国经济已大幅下滑、国际期油价格再创112.21美元历史新高及人民币兑美元再创6.9920兑一美元历来新高之际，港股延续近期强势，全周市场交投稳步放大；恒生指数全周收盘报24,667.790点，当日升幅1.99%，周涨幅1.66%

香港股市本周延续涨势，恒生指数全周最低见23,905.58点，11日收盘报24,667.790点，周涨幅1.66%；国企指数本周最低至12,678.99点，11日收盘报13,357.12点，周涨幅1.67%；共成交4,225.64亿港元，较上周3,587.1亿港元放大约17.8%。

盘面看，港交所(00388)本周涨1.48%，该股从7日起每手买卖单位由500股拆细为100股。紫金矿业(02899)本周涨10.74%，公司落实发A股事宜并获摩根大通增持股份，提振股价。中国平安(02318)本周涨3.57%，公司计划透过旗下分支在上海设立私募基金公司，资金主要投向长期股权投资。中国交通建设(01800)本周跌3.89%，公司07年纯利同比增长88.56%至60.32亿元人民币。中国神华(01088)本周涨9.26%，或受公司短期内将落实向母公司收购煤矿等资产传闻刺激。恒基地产(00012)本周跌0.85%，公司主席李兆基分别于4月2日及3日增持共计324.6万股公司股份。招商银行(03968)本周跌0.33%，公司08年首季纯利预增140%以上。上海石化(00338)本周跌3.4%，公司07年业绩低于市场预期，并预计08年首季将亏损，拖累股价。工商银行(01398)本周涨4.59%，公司08年一季度净利预增50%以上，提振股价。中国石化(00386)本周跌4.15%，公司证券事务代表表示，暂无计划整合上海石化；此外，公司董秘称，10月份的限售解禁A股，不会对公司股价有很大冲击。仪征化纤(01033)本周跌6.98%，公司07年纯利同比倒退44.87%至2,231万元人民币，拖累股价。中煤能源(01898)本周涨6.98%，公司07年纯利同比增长89.77%至60.2亿元人民币，符合市场预期。建设银行(00939)本周涨2.91%，公司11日(本周五)收盘后公布业绩，其07年全年纯利同比增长49.27%至691.42亿元人民币。

分析师认为，受到美国财政部长保尔森表示，美国经济已大幅下滑，且市场将面临来自楼市与金融业的风险的不利因素打击，使得港股本周高位震荡。同时国际期油价格再创112.21美元历史新高及人民币兑美元汇率中间价10日报6.9920兑一美元再创历来新高。令市场动荡加剧，一度拖累恒指震荡回吐，但受到美元汇率延续弱势，外围资金大举流入香港市场得支持，恒指本周延续近期上扬势头。技术形态来看，恒指本周延续上扬走势，虽然大市一度受美股及A股拖累出现回吐，但恒指10日止跌回升，使得市场中多条均线延续向上发散，同时11日收盘重上250日年线，使得技术指标逐步趋强。由于香港市场本身估值依旧合理，且恒指目前的市盈率水平仍处合理位置，虽然外围市场走势反覆，及指数将面临25,000－25,800点密集成交区压制，但在美元汇率延续弱势，市场资金大举流入香港市场，和市场人气逐步转暖，上市公司业绩不断预喜之时，料恒指近期仍将延续大涨小回的向好态势。

板块方面，中资银行股全周继续走高，工行(1398)全周涨4.59%，报6.15港元，中行(3988)涨5.6%，报3.77港元，建行(0939)涨2.91%，报6.71港元，交行(3328)涨4.57%，报10.52港元。中资银行股普遍跑赢大市，中资银行将于4月21日起，陆续公布08年首季度业绩。汇丰证券估计中资银行增长会持续强劲，净息差甚至可能出现惊喜，只是首季度资本市场波动，手续费等收入的表现令人关注。摩根大通亦期望，除招银及工行外，其他中资银行也是增长强劲；料次季虽然难免放缓，但股价跑赢大市的表现仍可持续至年中。

中资电讯股多数走低，网通(0906)全周跌2.98%，报22.8港元，中移动(0941)涨5.65%，报130.8港元，联通(0762)跌1.21%，报16.3港元。该板块本周多数上低，仅权重股中移动继续走强带动股指扬升，摩根大通称，近期与内地的电信行业联络人的会晤表明，行业重组的宣布时间可能推迟。中国移动仍是摩根大通的首选电信股，因该公司仍是重组继续推迟的主要受益方；予以该股高度确信增持评级，目标价150.00港元。摩根大通补充称，电信业重组不是政府的当务之急；他们认为最终可能在奥运会过后，第四季度宣布重组。

中资金属股涨跌互现，紫金(2899)全周涨10.74%，报7.94港元；招金(1818)涨8.49%；报25.55港元，中铝(2600)跌4.71%，报12.96港元，江铜(0358)涨14.13%，报17.28港元。该板块受国际期货价格影响较大，黄金价格本周波动较大，此外，紫金受A股IPO计划和金价强势提振，但新鸿基金融的彭伟新建议投资者目前卖出该股，因其股价目前已经跌破8港元。而伦敦金属交易所(LME)金属价格继续走高，相应的贱金属股振荡走高，预计仍有上行动力。

中资石油石化股多数走低，中石化(0386)全周跌4.15%，报7.16港元；中石油(0857)跌0.77%，报10.36港元；中海油(0883)涨24.91%，报12.82港元。该板块本周多数小幅下跌，国际原油期货价格本周再创新高，炼油商受损较大，花旗将中石化08-09财年的每股盈利预测分别下调了28%和7%，将该股目标价由14.32港元降到11.40港元；但维持中石化的“买进”评级，同时认为中石油首季度业绩将至，将评级由中性调低至沽售，目标价大削42%至9港元；指高油价令勘探及生产业务盈利上升，却无法抵销炼油业务亏损。而对上游原料公司中海油花旗称该股有良好的增长价值；维持买入评级，目标价保持在16.33港元。

地产股本周普遍小幅下跌，长实(0001)全周跌1.08%，报118.6港元；恒基地产(0012)跌0.85%，报58.15港元；新鸿基地产(0016)跌2.85%，报129.4港元。本周蓝筹地产股普遍下跌，贝尔斯登表示，中期内香港地产股走势或转向疲软，因为地产市场短期供需情况恶化，预计08年第二季度普通住宅价格将下滑。但08年晚些时候房价或重拾升势。而高档和豪华物业价格的跌势可能更加明显，因其07年第四季度表现抢眼。维持对香港地产股的中性评级。

本周消息面，美国财长保尔森虽建议扩大联储局职权的建议仍未正式实施,但媒体报导,联储局已派员进驻高盛证券、摩根士丹利、雷曼兄弟、美林证券和贝尔斯登这五家大行,并与美国证监会合作,以确保该等大行财政状况稳健。

美林证券行政总裁泰恩接受媒体访问时表示,该公司目前资金充裕,无需再集资。消息减轻了投资者对信贷危机恶化的疑虑。受消息刺激,美林股价连升两个交易日,4日升0.8%,收报46.25美元。  

美国3月份非农业就业职位大幅减少8万个,减少的职位数目较预期多,数据公布后,美国利率期货显示,联储局于4月底议息后,减息1/2厘的机会,由24%增加至38%。  

美国劳工部公布,3月份非农业就业职位连跌3个月,减少8万个,是03年3月以来最大跌幅。市场原预期,3月份非农业就业职位只会减少6万个。2月份非农业就业职位,由减少6.3万个,向下修正为减少7.6万个。至于3月份失业率上升0.3个百分点至5.1%,是05年9月以来最高。经济师原预期,3月份失业率只会上升至5%,数据反映美国经济可能已陷入衰退。每周平均工时由2月份的33.7小时,轻微上升至33.8小时;平均时薪由2月份的17.81美元,升至3月份的17.86美元。  

美国劳工部公布,上周首次申领失业救济金人数,增加3.8万人至40.7万人,市场原预期,只会增加至37万人。四周平均领取失业金人数,增加1.575万人至37.45万人。

美国采购供应专业协会(ISM)公布,3月份非制造业指数由2月份的49.3上升至49.6,是连续第三个月低于50。经济师原估计,3月份指数会下跌至48.5。指数低于50反映美国服务业收缩,而指数上一次连续3个月处于50以下是在02年初。至于成分指数,反映服务业通胀压力的支付物价指数由2月份的67.9上升至70.8;反映服务业前景的新订单指数由49.6上升至50.2;雇佣指数维持为46.9。

美国联储局理事克鲁斯纳认为,联储局07年夏季以来连续减息行动,有助促进经济活动,及化解金融市场动荡引发的危机。克鲁斯纳继续表示,联储局向金融机构提供资金的紧急措施,看来正缓和金融市场的困境。美国联储局理事会理事米什金表示,信贷危机严重拖累当地经济增长,又称当局为阻止金融市场恶化,采取的一系列行动,方向是正确的,但不能单靠货币政策,而需得到财政措施的配合,才会有明显的成效。  

美国联储局主席伯南克5日在参议院银行业委员会的会议上表示,联储局过去半年调低利率的效应还没有完全浮现。伯南克称,联储局未来的政策去向将会取决于经济表现。

美国联储局前主席格林斯潘接受法国传媒访问再次表示,美国经济有超过一半机会步入衰退。格林斯潘表示,暂时未见美国的失业率急升、订单数量急跌以及经济极其疲弱,这显示美国经济暂未步入衰退。他同时称,美国及欧洲的经济,在长期增长而不引发通胀后,现正处于十字路口。从金融政策的角度看,这段时期所遇到的困难,较他担任联储局主席时更多。

欧洲央行理事韦灵克接受荷兰一份报章访问时表示,美国经济已经陷入衰退。该报又引述韦灵克表示,美国这次经济衰退历时可能会超过两季。    

国际货币基金组织首席经济师约翰逊表示,由于房屋和信贷市场的问题加深,预料未来数季,美国经济将持续疲弱,相信美国经济已进入停滞不前阶段,但可以免于衰退。约翰逊续透露,虽然美国决策当局作出有力回应,但金融市场紧缩、油价高企、劳工市场疲弱及楼市低迷,都会对短期经济构成较大影响。另外,他称,组织亦预测,欧洲经济增长将放缓。

国际货币基金组织(IMF)总裁  Dominique  Strauss-Kahn  接受英国媒体独家专访时呼吁，全球政府采取干预行动，以解决信贷危机。他警告称，市场动荡将对全球经济增长生严重影响。Dominique  Strauss-Kahn  认为，公共干预的需要正在与日俱增。“政府干预”(不管是在证券市场、房地产市场还是银行业)将成为支持货币与财政政策的“第三道防线”。各国财政部长及央行行长将于数日后在华盛顿参加  IMF  及世银(World  Bank)的春季会议。与会者将就信贷危机及相关解决步骤展开讨论。

媒体报导,受次按投资亏损影响,加上日股下跌,日本6家最大的银行,在截至08年3月底的?利润,估计将倒退多于40%。这6家银行分别是三菱东京日联银行、瑞穗银行、三井住友银行、理索纳银行、中央三井信托银行及住友信托银行公司。报导指,有关银行在08年度的?利润总额,估计为1.5万亿日圆,远低于06年度的2.8万亿日圆,是3年来最低水平。报导估计,这6家银行的次按损失总额约为7000-8000亿日圆。

独立研究机构表示,日本3月公司破产宗数较一年前增加23%至1127宗,创新高。3月公司破产拖欠债务为4560亿日圆,按年减少3.6%。

加拿大统计局公布,3月份失业率按月上升0.2个百分点至6%,高于市场预期的5.9%。3月份就业大运增加5.71万个。

德国经济部公布,2月份工厂订单按月下跌0.5%,乃连续第三个月下跌,主要乃受欧元汇价升值以及环球经济放缓所影响。经济师原预计,2月份工厂订单会上升0.9%。  

泰国政府举行紧急会议,商讨国际市场大米涨价问题。有公会认为,泰国应仿效越南及印度,限定大米月均出口量不得超过65万吨,以防止国内通?加剧及出现米荒。泰国副总理兼商业部长明旺召集当地大米行业代表举行紧急会议,泰国大米出口公会在会上认为,由于目前全球第二及第三大的大米出口国越南和印度,分别作大米出口限制规定,令泰国大米出口价格08年倍升,并带动国内米价飙升,加剧国内通货膨胀,认为泰国应跟随越印两国的做法。泰国2月份的通胀高达5.4%,创20个月新高,泰国商务部表示,3月份通胀仍高居5.3%。  

金管局总裁任志刚5日于一个电台节目中,称外汇基金投资首季会亏损,实行预早放风,以减少日后遭炮轰的压力。他指,07年外汇基金收益虽创新高,但全球金融环境复杂,估计08年首季会录得亏蚀,甚至可能是历来蚀得最多。任志刚同时称,美元积弱对本港通胀造成压力,但用金融手段压抑通胀并不适合,他表示,港元和美元挂勾,利多于弊,一旦改变会带来更大风险,令过去稳定货币的努力,全功尽废。

据新西兰经济研究所的一项调查显示,新西兰首季企业信心跌至33年新低,经济放缓忧虑加上通胀压力,令企业信心变得更悲观。调查显示,64%受访企业预计未来半年整体经济环境将恶化,这是自1974年12月以来最差,之前一季只有不足30%企业持有关观点。  

美林证券行政总裁泰恩表示,资产减值可能仍会持续,但重申该公司无需要集。谈及美国楼市,他仍然表现审慎,表示暂难以预测楼价何时会回稳。另一边,前美国联邦储备局主席格林斯潘则唱好楼市,暗示美国楼价的跌浪有望在08年告终。格林斯潘8日透过视像会议表示,相信美国可能要至09年初始会消除大部分积压的房屋存货,但楼价则可能远比上述时间更早便已回稳。只要市场开始稳定下来,而实质经济又没有陷入严重衰退,则经济可望随之开始缓慢地复苏。

美国联储局公开市场委员会3月份例会的会议记录显示,委员会成员估计,美国08年经济于上半年可能会收缩。据会议记录,多名参与会议的委员当时认为,在金融市场动荡加剧的情况下,消费和商业信贷可能会进一步紧缩,令经济在08年上半年很可能会收缩,但在近期推出的货币和财政措施的支援下,至下半年预料会开始复苏。

英国统计局公布,2月份制造业生产按月增长0.4%,较1月份经修订的0.5%升幅逊色,经济师原预期增长0.1%。制造业生产按年计增长1.9%,较市场预期的0.6%升幅为大。2月份工业生产值按月增长0.3%,按年升1.3%,市场预期按月升0.2%。  

鉴于美国上周原油存量出乎意料下跌,加上汽油和蒸馏油存量亦持续减少,故刺激国际期油价格大幅上升并创新高。纽约5月份期油9日每桶曾上升至112.21美元,是纽约期油历来最高交易价,收报110.87美元,升2.37美元；但于亚洲电子交易时段回软,现报110.66美元,跌0.21美元。伦敦5月份布兰特期油每桶一度上升至109.5美元,是历来最高交易价,收市报108.47美元,升2.13美元。

美国商务部公布,2月份经季节调整后的批发库存,较1月份增加1.1%,增幅小于前一个月经修订的1.3%,但较市场预期大,经济师原预期,只会增加0.5%,同期整体批发销售则下跌0.8%,前一个月为升2.3%。

人民币兑美元汇率中间价9日未能冲破7算大关，回落10点子至7.0025兑一美元，10日早飙升105点子，报6.9920兑一美元，再创历来新高。中国外汇交易中心今早公布10日的银行间人民币汇率中间价，为6.9920元人民币兑一美元；一欧元兑11.0715元人民币；100日圆兑6.8951元人民币；一港元兑0.89788元人民币；一英镑兑13.8116元人民币。    

冰岛央行公布,调高基准利率达半厘,至15厘半,创新高,出乎市场预料。当地通胀乃央行目标的三倍。

英伦银行宣布,将其基准利率下调1/4厘,至5厘水平。经济师大多预期该行会减息半厘。此乃该行自07年12月利率于5.75厘见顶后第三度减息。该行表示,由于能源与食品价格上涨,以及英镑汇价最近贬值,令入口成本上升,故预期英国的通胀会续升温,但另一方面,由于信贷市场续收紧,故此认为本月减息是合理的。该行又称,金融市场下滑可能会引致经济放缓,这情况相信足以令通胀降至低于该行的中期2%水平。

香港金管局总裁任志刚在最新一期媒体内指出，美国近期的信贷危机凸显了管理流动资金风险的重要性。他提醒银行应有紧急资金计划，并要确保有足够的优质资产，在有需要时可即时启动，找得资金。他指出，银行业务一般“存短贷长”，而所谓流动资金风险，是指银行透过接受新存款或从同业市场拆入新资金，甚或在市场将资产套现所得的资金，未必能够及时应付客户提取存款要求的风险。

贝尔斯登预期,截至2月29日首季度业绩将较07年度同期显着下跌。该行表示,全球金融市场危机,对信贷风险的重估及疲弱的固定收入、投资银行和资产管理业务的疲弱,令经营环境极之困难。

美国商务部公布,2月份贸易逆差扩大至623.2亿美元逊预期,市场预期只会有逆差574亿美元,期内入口急增63亿美元,至2136.8亿美元,出口增加30亿美元,至1513.6亿美元。而美国1月份的贸易逆差,由初值的582亿美元,扩大至修正后的589.6亿美元。  至于对华贸易逆差则下跌9.6%至184亿美元,是去年3月以来最低。    

美国财政部公布,联邦政府于3月份有481.4亿美元财政赤字,较07年同期少50%。经济师原估计,3月份财赤为710亿美元。联邦政府3月份收入上升7.4%至1789亿美元,是历来3月份最高收入金额;3月份支出下跌13.6%至2270亿美元。截至3月份的六个月内,美国联邦政府累计有3114亿美元财政赤字,是历来最高半年度财赤金额,较07年度同期财赤多530亿美元。

美国劳工部公布,上周首次申领失业救济金人数,减少5.3万人,至35.7万人,减幅较预期大。市场原估计,只会降至38.5万人。四周移动平均数增加2500人至37.83万人。

美国财政部长保尔森表示,美国经济已大幅下滑,同时面临来自楼市与金融业的风险。他又指出,华府早前颁布的刺激经济方案措施将陆续推出,其中税收减免措施将于下月实施,相信有关方案,可以实质改善经济状况。美国联储局主席伯南克表示,美国经济处于困境时期,因金融机构削减债务以充实资本,令企业和消费者在取得信贷上遇有困难。他表示,金融机构在紧缩时期明显减少杠杆债务,以改善资产负债表及提高资本比率,但银行的做法同时亦降低了对正常信贷市场的作用。  

加拿大统计局公布,08年2月份贸易顺差,出乎意料按月增加78%至49.4亿加元,录得自04年6月以来最大升幅,亦是07年5月以来最大顺差。经济师原预测有关顺差增至33亿加元。    

国资委副主任李伟撰文指出，国资委已会同证券监管部门核查国有股东账户及标识管理；以此为基础再协调相关部门，积极研究建立全国性的国有股东所持上市公司股份的动态监测体系，逐步建立起国有股东所持上市公司股份流转的核查制度。上市公司国有股权监管问题，他表示，随着国有企业改制上市进程加快，国有企业核心资产及业务向所控股上市公司集中的趋势日渐明显，国有控股上市公司在国有经济中占据越来越重要的地位。这对国有资产监管方式、监管理念等都提出新的要求。

雅虎在提交给美国证券交易委员会(SEC)的一份文件中披露，美国  Capital  Group  旗下的  Capital  World  Investors  已将雅虎持股由07年底的5.2%，增持至3月底止的10.1%或135,542,600股，持股量升近1倍，由原来第4大股东跃升为目前第一大股东。雅虎其他主要股东包括  Legg  Mason、David  Filo、杨致远、巴克莱环球、花旗、Vanguard  Group  等。

媒体报导,在港营运不足两年的廉价航空甘泉航空,传将于9日宣布结业。报导引述消息指,环球廉价航空公司皆经营不易,特别是甘泉最大卖点的长途航班,几乎“飞一班,亏损一班”,甘泉奋斗两年,累积亏损达10亿港元。报导又指,甘泉将于9日全面停飞,有关预售机票的退款及乘客的安排,公司方面仍在核算中,将于9日向顾客告知。消息亦指出,预售机票的款额逾亿港元。运输及房屋局长郑汝桦表示，由于受甘泉航空结业影响之乘客众多，故政府已介入协调，第一时间与营运温哥华及伦敦的航空公司联络，要求参与政府的应变计划。

4月7日至4月11日收盘综合情况

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指数              开盘价      最高价        最低价          收盘价          涨跌        涨跌幅          

恒生指数    24,484点    24,681点    23,905点      24,667点      +403点    +1.66%      

国企指数    13,242点    13,478点    12,678点      13,357点      +220点    +1.67%

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(魏博  侗岷  彭帆  孙国华  撰稿)

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