首批披露季报的25只偏股型基金股票仓位明显下降，股票仓位平均降幅超过7个百分点

　　减仓幅度最大的是工银瑞信核心价值(行情,净值,基金吧)，其股票仓位由去年底的84.63%大幅降至一季度末的63.61%

　　基金并未出现整体的、大规模的赎回潮，与年初存量相比，这些基金一季度的净赎回比例仅约为3%

　　本报讯 （记者吴倩）基金一季报昨日登场，上投摩根、工银瑞信、融通、银华、益民5家基金管理公司旗下34只基金率先披露一季报。据统计，首批披露季报的25只偏股型基金股票仓位明显下降，偏股型基金正如市场所判断的在一季度大幅减仓，股票仓位平均降幅超过7个百分点。

　　不过， 5家基金公司旗下基金的规模变动数据显示，基金并未出现整体的、大规模的赎回潮，与年初存量相比，这些基金一季度的净赎回比例仅约为3%，上投摩根基金公司旗下基金甚至出现整体净申购。

　　部分基金一季度减仓超20%

　　统计数据显示，首批5家基金管理公司旗下的25只偏股型A股基金一季度末加权平均股票仓位为75.88%，而上述基金在去年末的平均仓位为83.3%以上。一季度内，上述基金平均减仓高达7个百分点以上。如果仅从这25只偏股基金的情况来看，今年一季度将是基金近5年来仓位降幅最大的一个季度。

　　具体来看，这25只偏股基金绝大多数在一季度降低了仓位，有将近一半基金仓位降幅超过10个百分点。

　　减仓幅度最大的是工银瑞信核心价值，其股票仓位由去年底的84.63%大幅降至一季度末的63.61%，工银成长和工银红利仓位降幅也超过17个百分点至70％；而融通基金旗下的6只基金仓位降幅均超过10个百分点，其中，融通新蓝筹(行情,净值,基金吧)的减仓幅度超过了20个百分点，仓位在报告期内下降20.8个百分点，降至51.28%，融通景气、融通先锋和融通领先的仓位也从90％左右降到80％以下。而银华管理的6只股票方向基金仓位较去年底也出现不同程度下降。

　　不过，在多数基金采取减仓行动的同时，上投摩根旗下基金却采取了高仓位策略，上投摩根阿尔法(行情,净值,基金吧)和上投摩根中国优势(行情,净值,基金吧)在一季末的仓位较去年底时分别增加6.1和6.7个百分点，该公司其余3只基金仓位降幅在10个百分点以内。益民红利成长(行情,净值,基金吧)的仓位也略有增加。

　　而值得注意的是，增减仓的趋势操作并没能成为判断一季度基金业绩好坏的决定因素。从业绩表现看，上投摩根阿尔法一季末的仓位增至80.34%，其报告期内净值下跌18.67%，在同类型基金中表现较好，而仓位只有51.28%的融通新蓝筹，净值则下跌了23.88%。

　　净赎回比例约3%

　　此外，随着一季报登场，偏股基金一季度是否像此前市场所猜测的遭遇大额赎回也终将“揭盅”。从目前公布的基金季报来看，偏股基金并未出现市场所担心的大额赎回。

　　基金季报显示，上述偏股型基金一季度内的总申购份额为198亿份，总赎回份额则在251亿份，净赎回份额在53亿份上下。与年初存量相比，上述基金一季度的净赎回比例为3%。

　　抱团取暖“同盟”不复存在

　　周五上证综指跌穿3100点大关，令3000点“朝代”直接面临考验。昨天中国石油(601857行情,股吧)骤然跳水并跌破发行价，令市场信心全线崩溃，庞大抛压汹涌而出，拖累上证综指重挫144.57点并低见3078.17点；上证综指收市暴跌128.07点，令3100点大关最终宣告失守，并且连续第三天创出本轮调整以来的收市新低。上证综指收市报3094.67点，跌3.97%，成交561.32亿；深证成指收市报11292.04点，跌3.13%，成交248.67亿。两市共成交809.99亿，较昨日同比萎缩一成二。

　　因中国石油和中国石化(600028行情,股吧)即将公布季报，分析人士普遍担心其业绩将出现超预期的下滑，从而沉重打击市场信心，季报前预计难以鼓舞逢低买盘进场。市场人士指出，大盘已跌穿前期整理平台，加上从最新公布的基金季报来看，几乎所有基金都在大幅度减持，更引发市场恐慌气氛。

　　有基金经理称，目前很难作出一个很有价值的判断，因此将会适当把现金拿出来，然后等待机会。有市场人士担心，经过与大小非等实业投资者的博弈后，A股上市公司旧有的估值体系或已崩溃，目前市场估值体系似乎逐渐从市盈率向市净率靠拢，而国际上对银行股1倍市净率的估值，无疑令机构投资者感到恐慌，因为这意味着工商银行(601398行情,股吧)需从现价起跌六成、招商银行(600036行情,股吧)需跌八成。

　　另外，也有分析人士认为，因国内A股市场面临着大小非的无限量供应问题，因此A股应相对H股折价，但A股较H股目前仍溢价近40%。市场人士相信，凡此种种的思考，虽然未必能得到市场走势的确认，但必将令市场估值体系紊乱，从而令市场做多信心难以重新集聚。

　　市场人士认为，昨日大盘急跌后虽然一度快速回升，但买盘力量依然极为稀薄，反映观望资金仍不愿意介入，因此大盘暂时不太可能企稳。市场人士担心，昨日公布的基金一季报，充分暴露了基金的集体离场趋势，以往抱团取暖的“同盟”已不复存在，羊群效应将令市场陷入不断杀跌的负反馈循环。