大盘一次次下跌，跌破了人们的条条心理防线，它被视作都是“估值”惹的祸。有文章说“价值系统的紊乱成为困扰投资者的最大问题”。由于传统的价值观念被打破，使人们对A股市场的信心重挫。对“估值”的困惑，不仅是散户、基金、机构，还包含政府和主管部门。我们须对以下问题进行分析探讨：估值的本质撩开“估值”的神秘面纱。“估值”即“价值判断”，西方历来有客观主义和主观主义说。哲学的争论告诉我们：评价总是相对的或比较的，而不是绝对的或完全确定的。“泡沫论”是相对的、“卖贵论”也是相对的，仅是评论者对须评定的现象的看法。估值不是权威可以世袭的，百姓草根也可发表看法。

　　有些估值报告是为己谋利股市中有很多评论家，每天都在发表各种估值报告。如有专家估值“中国平安(601318行情,股吧)”为170元、中石油为每股值50元，或某海归人士（境外投资公司操盘手）喋喋不休地说A股价格太高，都是在为自己或利益集团谋取利益。它们谋利的方法一般有三种：其一是发布信息卖钱；其二是在掀起所谓的主流意向，为自己操盘服务；其三是受雇于某一老板，装作公允样子，在日后的收益中分成。

　　理论的估值思路和股市的估值参数有正确和错误的判断，才有判断正确的赚钱，不正确的赔钱。股价发现，是在市盈率基础上加减相关参数进行修缮。我们不主张告诉您估值的结论，提倡请您掌握估值思路和研究完善修正相关的参数。传统的股价估值以市盈率为基础，但市盈率不可能照顾到成百上千个股的特殊性，因此必须研究具体参数。具体参数还有时间和空间特点，除了关注投资回报率，当前还必须注意：稀缺性、供求关系、成长性、以人民币计值的升值趋势及宏观经济背景。这些参数在个股中的影响力，有时会超过市盈率。

　　愿投资人明白上述道理，捏紧自己的钞票和股票，赚取应赚得的钞票和股票。