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　　成品油上调短期无望

　　面对国际原油价格持续的高位运行，包括招商证券、西南证券在内的国内主要券商研究所的石油化工行业研究员，曾大胆预计，二季度国家将上调成品油价格以缓解中国石化的炼油亏损压力。

　　招商证券石油化工行业研究员裘孝峰指出，考虑国家不调整成品油价格的前提下，当国际原油价格处于80-82美元/桶的情况下，中国石化的炼油业务将面临亏损。当国际原油价格运行到100-105美元/桶时，中国石化将出现整体业绩的盈亏平衡点。

　　数据显示，由于国际原油价格去年前低后高，一季度WTI油只有54.63美元/桶，到四季度时高达90.54美元/桶，而今年一季度油价更是高达100美元以上。

　　目前，中国石化炼油所需的原油由三部分构成，20％是自产原油，10％是买中国石油和中海油的原油，70％是靠国际进口。而从中国石油、中海油买进的原油价格，实际上与国际价格基本接轨。

　　很明显，当国际原油价格持续高位运行时，中国石化将面临巨大的盈利压力。

　　“不管是去年四季度，还是今年一季度，如果没有财政补贴，中国石化的业绩将非常难看。”周兴政指出，日前国际油价已达116美元/桶，考虑到夏季用油高峰即将来临，国际油价将有望继续在110-120美元/桶区间振荡。

　　如果没有国家财政补贴，中国石化将如何面对二季度可能出现的亏损？

　　“要么上调成品油价格，要么提高石油特别收益金的起征点、甚至免征石油特别收益金。”3月中旬，裘孝峰接受本报记者采访时指出，为避免出现严重的油荒，国家再次上调成品油价格的可能性明显加大。

　　不过，3月份国内CPI指数仍然居高不下的现实，决定了提高成品油价格的选择难以成现实。

　　“新财政补贴政策的出台说明，短期内，外界预期上调成品油价格的可能性已基本破灭。”周兴政告诉本报记者，国家财政补贴“按月发放”的本质核心只有一个，那就是避免因国际油价持续高企，二季度及未来几个月，中国石化可能出现的亏损。