经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行的3‰调整为1‰。这是继2007年上调证券交易印花税税率后，中国又一次对该税率进行大的调整。

　　对于中国证券市场，证券交易印花税是政府增加税收收入的一个手段，也是政府调控股市的重要工具。今年以来，截至4月22日，沪深指数分别累计下跌40%和37%。国信证券指出，印花税既然作为调控工具，在股市高涨时可上调，那么在股市大跌乃至熊态毕现时也应该下调，这是情理之中的事情。就中国高企的证券交易印花税税率而言，为了中国资本市场的长远发展印花税应该下调。

　　国信证券表示，下调印花税的积极意义不言而喻，尤其是在当前股市低迷到了使投资者信心几乎没了的时候，下调印花税更是使在政策市下成长起来的股民们看到了政府对发展股市的决心，从而恢复和增强了其持股、增持股份的信心，降低了其减持的决心，因而有利于提振当前不景气的股市。

　　“但是，对下调交易印花税税率的市场效应，不宜过分乐观。”国信证券分析称。回顾证券交易印花税调整历史，上调印花税对股市上涨势头的抑制作用很明显，但印花税下调对股市的作用则不总是正向。这说明，股市有其自身的运行规律，决定股市运行规律的因素除政策外，还有宏微观经济形势、资金供求等多种因素，单纯的降低印花税率只是影响股市运行的股市政策之一，仅此政策并不一定能改变股市的运行趋势。

　　但目前股市政策在由消极向积极的方向转变且宏观环境短期会向好。针对通胀，央行已经上调了存款准备金率，估计二季度CPI增长幅度会有所降低，央行应不会有更严厉的调控措施出台，同时考虑到奥运会召开等政治因素，且股市的低迷已引起了高层的关注，《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》和下调印花税已推出，后续政策可望出台，这会提振投资者的信心。

　　国信证券指出，从解禁股上市流通的时间分布来看，限售股份解禁的影响主要集中在今年的第一个季度，第二季度会相对减轻，因此，估计下调印花税短期会对股市起到较大的提振作用。但由于A股市场已形成了产业资本主导的格局，在宏观紧缩、经济放缓的预期下，大小非持续减持的趋势或难改观，国内宏观政策的紧缩基调仍将压制股市表现，上市公司业绩减缓的趋势也会影响投资者的买入信心，出台的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》还没从根本上解决这一问题，限售股成了压在中国股市上的一座大山，这些都会对大幅度反弹构成压力，因此对交易印花税下调对市场的作用，不宜过分夸大。