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　　摘要

　　2007 年公司实现营业收入1774.87亿元，同比增长11.99%；实现净利润31.49亿元，同比增长110.24%。实现基本每股收益0.39元（按目前总股本摊薄为0.25元）。

　　2007年新签合同额合计达2869.99 亿元，年末未完工合同额合计达3234.29 亿元，工程承包业务营业收入与毛利分别较上一年度增长11.20%与15.80%，工程承包收入1678.85亿元，毛利率达到8.87%。

　　2007 年，铁路建设营业收入761.99亿元，占公司承包业务收入的45.39%。铁路市场营业收入以及毛利率的增长是公司营业收入及毛利率整体增长的主要因素。2008 年铁路建设投资3000 亿元，预计后三年每年需完成基建投资2500 亿元，公司该项业务可期。

　　2007 年，公路建设营业收入565.32亿元，占公司承包业务收入的31.85%。2010 年前每年高速公路投资预计将达到1400 亿元左右，公司该项业务将能稳步增长。

　　2007 年末，海外市场未完工合同额达1167.82 亿元，同比增长177.96%，境外市场营业收入635.92亿元，较2006年增长80.83%。预计未来几年，海外市场将进一步为公司创造良好的回报。

　　预计公司08、09年基本每股收益为0.43、0.54元，参考行业平均水平及公司自身情况，给予公司08年32倍的市盈率，对应的目标价位为13.76元。

　　研报下载 中国铁建：净利增110.24% 目标价13.76元(研报)