2008年4月28日  13:30

[世华财讯]国泰君安(香港)将中国人寿H股评级下调至中性，维持其目标价35.1港元。

综合外电4月28日报道，国泰君安(香港)发表报告表示，中国人寿(02628)公布按中国会计准则，08年首季纯利倒退61%至35亿元人民币，符合该行预期，因早已预测其08年总投资收入按年跌37%，维持其目标价35.1港元，但因潜在回报收窄，将投资评级下调至中性。  

国泰君安称，中寿虽按中国会计准则首季保费升39.5%，主要受万能险及银行保险所带动，但在香港国际会计准则下，料保费增幅会较少。  中寿近期开始销售投资连接险，但相信在国际会计准则下的贡献较少，而该行维持中寿08年保费收入预测按年升17.7%。  

国泰君安表示，中寿08年承保毛利会轻微提升至5.3%，并维持其08年盈利预测242亿元人民币，目标价35.1港元，相当预期08年股价对内涵价值的3.19倍。

(孙国华  编辑)

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