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　　市场对保险公司投资收益的担忧终于得到印证，中国人寿(601628行情,股吧)昨日发布的一季报显示其净利润同比下降60.58%，仅为35.24亿元。

　　与太保依靠大幅兑现投资收益提升收益不同，国寿3个月以来的减仓并不明显。记者对比一季报及上年年报发现，国寿所持有的10大重仓股并未发生太大变化。除中国平安(601318行情,股吧)、中国石油(601857行情,股吧)跌出前十位置外，国寿也增持工行银行、建设银行(601939行情,股吧)并减持中国神华(601088行情,股吧)，但幅度都不大。不过，目前的10大重仓股账面收益还是比年初缩水了248亿元，去年全年580亿元的浮盈被消耗近半。虽然季报中并未公布目前股票资产情况，但据一份内部数据统计显示，国寿3月底股票资产为969.29亿元，在2007年底这个数字是1253.49亿元，3个月中其股票资产缩水近23%。

　　“股票资产减少有减持的原因，也有公允价值变动带来的亏损。”有行业分析师表示，今年第一季度沪指下跌30%左右，同期国寿实现投资收益151亿元，但公允价值损失造成了55亿元亏损，总投资收益为67亿元低于此前的市场预期。

　　虽然首季成绩并不理想，但更多研究机构维持了国寿的推荐级别。给出“增持”评级的申银万国认为，一季度末国寿仍保留了220亿左右的浮盈，合0.78元/股，可能表明国寿为坚定采用了买入持有的投资策略。昨天，跳空低开的中国人寿（601628）显出走稳趋势，全天下跌4.12%收于32.80元，港股微跌1.63%收于33.25港元。　

　　业绩摘要

　　2008 年一季度 2007年末

　　总资产 8976.87 亿元 8946.04 亿元

　　每股净资产 5.38 元 6.02 元

　　净利润 34.74 亿元 同比减少60.91%

　　每股收益 0.12 元 同比减少 60.91%