【和讯股票编者注】过去的四月留给投资者太多的悲伤，也有着太多的意外。沪指跌破3000点大关，但在政府突降印花税的救市政策刺激下，沪指以14.96%涨幅创出11年来最大周涨幅。然而最大的周涨幅依然无法使我们我们看清即将到来的5月份股市的走向。本文拟结合近期行情和二季度宏观政策等因素，试图为投资者拨开5月份股市投资的重重疑云。

    =====本文导读=====

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    =====阅读全文=====

    “救市”下5月份投资总攻略（股）

    市场在经历了跌破3000点后绝地反弹后，留给投资者的是充满疑虑的第二季度。比如大小非解禁、比如宏观经济走势、政府对于资本市场的政策等等。在这样的市场中，投资者在投资时需要考虑的因素更多，在决策时也需要更加谨慎。上周五沪深股市尾盘获利回吐，就隐含着投资者的担忧。对五月份解禁限售股，特别是银行类解禁限售股对于市场的冲击，使得投资者在这一天抛售银行股。

　　很多利好，看上去并不像想象般美好。限售股解禁的规范虽然出台，但在证监会尚未出台细则的情况下，5月份的市场可能面临解禁限售股的加速抛售，当月恰好也是限售股解禁较多的一个月份。

　　与短期的限售股解禁的冲击相比，越来越多的投资人更看重宏观经济的变化。CPI是他们关注的指标之一。从前两次高通胀时期的经验分析，负利率将造成CPI加速上行，另一方面，对通胀不利的局面是美联储为了挽救深陷次贷危机的美国经济，仍将坚定不移地降息，导致美元的进一步贬值，从而向全球输出通货膨胀。

　　多数机构均认为未来几个月中，CPI仍将保持在7%-8%或者更高的水平。此前政府所说的全年CPI控制在4.8%的水平实现起来有很大的难度，而这一难度也预示着进一步采取紧缩货币政策的可能性在增加。

　　此外，股市已经探底反弹，GDP的增速是否临近拐点也受到投资者关注，一旦GDP增速减缓，企业利润下滑，投资者对于全年公司业绩将给出重新估价，市场的估值中枢也将变动。诸如调整印花税等利好政策刺激只是纠正了短期的市场信心崩溃，但从中长期来看，投资者越来越将A股的未来与经济的运行情况挂钩。这一点说明，自2006年以来的牛市思维已经被改变。(新京报)