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　　和讯特约

　　热点解析：

　　印花税的下调吹响了A股市场反攻的号角，券商股是此轮反弹的绝对龙头。太平洋和国金证券是券商板块的开路先锋，不到一个月即上演翻倍行情，中信证券(600030行情,股吧)和海通证券(600837行情,股吧)等集体崛起的券商股则是当之无愧的主力部队，而参股券商概念的股票急起直追应被视为殿后部队。下调印花税和即将开展的融资融券业务的最直接受益者是券商及参股券商的上市公司，这无疑是该板块大红大紫的导火索，从而券商概念股必然得到市场的追捧。纯正的券商股票先于大盘启动，并且已经有了相当的累计涨幅，短线追涨风险有所增加，我们建议投资者以迂为直，借道参股券商的品种来参与这次投资机会。爱建股份持有爱建证券股权和爱建信托股权，此外，还参股上海国际信托和申银万国证券，金融投资收益成为公司主要利润来源。公司还低成本持有浦发银行(600000行情,股吧)、申能股份(600642行情,股吧)等多家公司股权，通过陆续出售已获流通权的法人股，公司业绩同比大幅增长。据股改承诺，公司将积极引进战略合作伙伴，对公司进行重大资产重组以做大做强主业，在我国深化金融体制改革背景下，公司发展前景值得期待，相关投资机会值得重点把握。

　　投资要点：

　　1. 爱建股份是一家典型的参股券商的企业，印花税下调后A股市场已然回暖，券商自营投资收益水平和经纪业务收入都会大幅提高，因此印花税的下调将使证券业直接受益，而爱建股份将因金融股权投资而间接获益。

　　2. 资产重组是资本市场中永恒的投资主题，2008年爱建股份将通过系列重组，拉开二次创业帷幕，通过一系列大手笔运作和重组，争取稳定而快速的发展，加速实现爱建重新崛起的奋斗目标，从而获得市场的高度认同。

　　一、参股券商受益菲浅

　　爱建股份是一家典型的参股券商的企业，印花税下调后A股市场已然回暖，券商自营投资收益水平和经纪业务收入都会大幅提高，因此印花税的下调将使证券业直接受益，而爱建股份将因金融股权投资而间接获益，公司投资2.23亿元持有爱建证券20.23%股权，持有爱建信托98%股份，此外还参股上海国际信托和申银万国证券，金融投资收益成为公司主要利润来源。公司旗下的爱建证券经营业绩增长迅速，07年全年盈利预计接近4亿元，已成为公司的主要利润来源之一。在下调印花税和今后可能推出的融资融券业务的刺激下，证券行业将享受到持续的增长， 爱建证券将继续分享行业的增长。公司绝对控股的爱建信托在得到公司的注资之后，净资产已超过3亿元，满足了监管的最低要求，已经开始重新开展业务。去年底成功发行三年来首个信托计划后，目前又在酝酿发行几个新的集合资金信托计划。此外，公司还低成本持有浦发银行、申能股份、联华合纤(600617行情,股吧)等多家公司股权，通过陆续出售已获流通权的法人股，公司业绩同比大幅增长数十倍，07年基本每股收益0.793元，08年有望更上一层楼。

　　二、资产重组重新崛起

　　众所周知，资产重组是资本市场中永恒的投资主题，重大的资产重组能够改善上市公司的经营状况，给公司基本面带来翻天覆地的变化，从而获得市场的高度认同。公司董事长表态称，2008年爱建将通过系列重组，拉开二次创业帷幕，通过一系列大手笔运作和重组，争取稳定而快速的发展，加速实现爱建重新崛起的奋斗目标。从重组进度来看，公司目前已开始与多家有实力的战略投资者进行接触，大规模重组的进程或已将展开。2月4日公司董事会公告称将转让公司所持宁波市金港信托投资有限责任公司1亿元股权。近日，爱建股份董事会又称将投资6000万元人民币，入股上海海外联合投资股份有限公司，参与俄罗斯圣彼得堡市“波罗的海明珠”项目开发建设。爱建相关人士介绍，此次爱建积极入股海外联投，只是爱建全面推进业务重组的一个环节。我们认为，上述一系列公司行为意味着爱建在加快资产重组的同时，业务重组也正在全力推进。

　　二级市场上，该股在底部放量，股价迅速攀升，呈典型的V型反转形态，火爆的井喷行情即将展开，由于该股估值不高，且具备后续重组潜力，建议投资者逢低关注。