中国经济时报4月29日文章《股民折戟紫金矿业(601899行情,股吧) 新股发行制度改革刻不容缓》4月28日，本周的首个交易日，停牌一小时的紫金矿业（601899 ＳＨ）10点半开牌即被3亿多股卖盘封住在跌停板上。与紫金矿业同日上市的另外两只新股三力士(002224行情,股吧)、濮耐股份(002225行情,股吧)也无量跌停。

　　上周五，首日上市的紫金矿业遭到爆炒，盘中最大涨幅一度超过200％。中小投资者在新股二级市场上的无奈折戟，再度折射出现行新股发行制度导致投资市场出现“马太效应”。

　　依照现行的新股发行制度，中小投资者只能在网上申购。而网上申购中签办法采取的是“资金大者得”的政策，机构投资者依据自身的资金优势和融资平台，获取相对较多的新股筹码，在二级市场获利丰厚。

　　统计显示，去年二级市场平均交易市盈率高达40倍至50倍，但是一级市场发行市盈率一般控制在20倍至30倍，巨大价差使得打新股“几乎稳赚不赔”。2006年新股上市首日平均涨幅为83％，2007年以来新股首日涨幅平均高达140％。

　　全国政协委员刘汉元曾在今年的两会上称，“现行新股发行方式奉行‘资本优先’的原则，形成了机构投资者和中小投资者之间的不平等，也加剧了财产性收入的不均等。中小投资者如果想中签新股是难于上青天。”

　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授曾在很多场合呼吁过要对新股发行制度进行改革。在接受中国经济时报记者采访时，曹教授表示，“我国一级市场上的利润几乎全部被机构独占了，这种制度必须要改革。”（中国经济新闻网）