[和讯编者注] 《和讯股市研究院》栏目是由和讯网股票频道独创的一个崭新栏目，所有观点均出自和讯股票编辑部。和讯股票频道在业界一直具有良好的口碑，长期与众多的市场权威人士及机构保持着紧密的联系。而股票编辑部的诸位同仁基本上都属于业内资深人士，对中国股市有着深刻的认识，经历过若干次股市的大起大落，经验丰富。本栏目旨在全方面覆盖中国证券市场，从一个全新的视角剖析每天最热的市场热点；抛砖引玉，为广大投资者更好的投资尽一臂之力。当然由于水平有限，我们的看法未必会同最终的市场走势一致。在此提醒广大投资者，下述言论属“一家之言，仅供参考”，“股市有风险，入市需谨慎”。

　　主持人语：今天股指大涨169点，直逼3700点整数关口。成交量较前一日有所放大，普涨行情继续延续，为红五月做了前期铺垫。但是节后行情真的能象我们预期中一样吗？究竟如何把握投资重点？怎样规避市场带来的风险？对此，股市研究院的同仁是怎么看的？

　　薛升：关注热钱主力动态

　　今天市场的走势应该是在预料之中，但比预料的还要强一些，就是说，在经过了4.24的大阳线和两天的回落整理之后，今天实现向上突破，量能放大，表明市场大资金已经完全了低位建仓工作，开始进拉升阶段。值得注意的是，举一个个股为例子的话，就是宏达股份(600331行情,股吧)，我觉得它可以表明一个现在市场的态势。宏达股份（音）昨天有60亿资金打开了跌停，大涨8%，今天又跌停，又进行换手，但我们看了一下，这两天都出现了分散的营业部在买，而机构在出逃，我们这就觉得很有意思了。散户是不可能集合成如此强大的力量来给打开跌停板的，而且在昨天之后今天继续跌停，还是这么强大的涨停板。我的感觉，是热钱通过分散在各个营业部的账户来实现一次跟机构的换手，宏达股份的筹码现在已经换到了热钱的手里。其实对宏达股份的操作不是一个孤立的操作，我们从上一波反弹中，中国铝业(601600行情,股吧)、西部矿业(601168行情,股吧)的连续涨停，和这一波反弹当中云铜和江铜的连续涨停，都可以看出有色金属板块是热钱进入的重点板块，其中表现最突出的应该是金牡（音），金牡（音）从它上市以后的最低价18元到今天的27元，已经涨了50%。这也是一个热钱运作的股票。

　　我们再看一下这轮行情最强的板块证券板块，我认为也是热钱在运作，第一季度基金退出的第一板块就是证券板块。实际上热钱的操作模式是基本上把这一个票从最高点打到跌到三折左右，然后把公募基金赶跑，他们把筹码拿进来，最多的时候可以像这次国金证券一样，涨一个百分之百还不够给最高处的人解套。这样一个操作模式可能会成为相当一部分股票的操作模式，也可能就像宏达股份下一步的操作模式一样。这样第一步，把公募基金赶跑或者和公募基金形成换说，第二步由他再来运作一波行情。我觉得从这里引申出来一个什么概念呢？

　　就是要想在这轮行情当中赚到钱的话，你一定不要买基金重仓股，因为现在公募基金基本属于连北都没找着的地方，他看多看空还没解决完，现在刚刚想明白应该看多，但网上做有很大的障碍。因为网上做，如果做到4000多点的话，重仓股稍微往上涨一涨，可能基民的赎回就该来了，所以他往上做还有顾虑，往上做他自己还不看好这轮行情，到4000点他还准备减仓，他认为行情只到4000点。所以，跟着公募基金做这轮行情的话，能把人累死，我自己就一直关注一只基金重仓股，基本上属于趴在那儿不动的走势，还有点补跌的意思，还搞不明白公募基金在干什么。所以，我觉得这轮行情，要想赚钱一定要跟着热钱的票走。但我并没有主张人们去宏达股份、紫金矿业(601899行情,股吧)这样的股票，这样可能是短线高手的运作风格。 

　　顺便说一句，通过和研究热钱的教授联系，他透露的信息是热钱的主力已经在降低印花税之后大举进场，完成建仓。他的口气说，热钱的第一目标位，最保守来讲，是先拉到4200-4500点再说，再试后期政策的情况，市场的情况再决定拉多少。第一步先拉到这儿再说。

　　我们所谓的公募基金4000点阻力位是必然要突破的，在这种乐观的行情中，大家要注意，节后可能在3800-4000点之间，或者4000点上下会出现大幅震荡，这个大幅震荡可能是为了让公募基金减仓或者消化短线的获利筹码，然后才是继续拉升行情，在震荡当中掌握好节奏，别追涨杀跌。