当上证指数切入3000点一线后，组合式利好集中爆发：证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，这有助于减轻二级市场压力;证券交易印花税税率调整为千分之一，对提振市场信心起到了非常积极的影响;本周据媒体披露，中国证监会负责人表示，证监会将按照市场实际需求情况，适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。

　　在消息的刺激下，压抑已久的做多力量喷薄而出，上证指数前周累计升幅14.96%，创下1997年以来的历史纪录，本周一在获利回吐压力下市场出现调整，但此后两个交易日多头再度掌握主动，在利好预期中买气渐强，上证指数步步上行并创出反弹新高，本周再涨3.8%。

　　4月中旬笔者撰写《希望在困难中孕育》一文，对下阶段市场判断为：“目前估值水平相对合理，杀跌动力减弱，由于大盘累计调整幅度巨大，具备了技术上的反弹空间，随着新基金发行的滞后效应逐步显现及海外市场回暖等因素的支持，困难的另一面正在孕育着希望，二季度出现阶段性反弹行情的机会较大。”随着政策暖风频吹，反弹行情已拉开序幕。市场的积极响应无疑是振奋人心的，自然也会引发更多的憧憬，客观来看，巨幅下跌为反弹提供了充足的空间，且利好措施仍有继续实施的可能，短期反弹演绎为阶段性反弹的机会偏大。

　　但对行情持续的力度和时间不能盲目乐观。短期有两个现象提醒投资者应保持清醒的头脑，即成交量急剧放大及上市新股的异动。成交量的大小通常反映了多空双方的分歧大小，成交量越大表明分歧越大，在经历长期、大幅调整后，如果各方对上涨空间较为乐观，在行情启动初期原本不应出现如此大的成交量，这对能量的消耗是惊人的。