摘要

　　此轮粮食涨价的基本面因素主要有三方面：1）生物燃料赋予了粮食能源属性，使粮食供给进一步趋紧，并且粮价与能源价格关联度加大；2）库存创下新低，限制了供给弹性；3）各国的贸易保护政策助长了全球的结构性失衡。预计2009或2010年粮食价格将达到新的高点，此后有望开始走缓。

　　涨价导致粮食单位产值上升，新增产值将在产业链中进行再分配，从而促使新投资机会的出现。其中农业资源所有者、与生产相关的服务业以及成本转嫁能力强的行业都将在涨价的过程中成为主要受益者。

　　目前国内对农业资源价值的相关研究不多，该领域存在更多未被充分挖掘的机会。发达国家农业用地的价格已经普遍有了较大幅度的上涨，但由于国内农用地没有自由交易市场，使它们的价值未能得到有效体现，因此留给给未来提供了更多的提升空间。

　　根据我们的研究，一些上市公司拥有的农业资源具有很高的价值，与股价相比也有较大幅度的溢价。主要推荐的高资源价值公司有：北大荒(600598行情,股吧)（600598），绿大地(002200行情,股吧)（002200）、永安林业(000663行情,股吧)（000663），以及东方海洋(002086行情,股吧)（002086）、好当家(600467行情,股吧)（600467）、獐子岛（002069）等企业。

　　农业板块中也看好服务业中的农产品（000061）、万向德农(600371行情,股吧)（600371）、中牧股份(600195行情,股吧)（600195）等公司；具有较强议价能力的番茄酱龙头中粮屯河(600737行情,股吧)（600737）、新中基（000972）以及水产饲料的通威股份(600438行情,股吧)（600438）也都是不错的投资品种。

　　研报下载 农林牧渔业：望继续保持良好表现 荐6股(研报)