鸿博股份上市定位分析

　　国泰君安：鸿博股份(002229)体育彩票印刷行业龙头

　　长江证券：鸿博股份合理价值区间为14.52-15.8元

　　鸿博股份(002229)体育彩票印刷行业龙头

　　公司相当注重提升自己的研发实力，不仅与日本王子制纸株式会社等国际一流厂商合作进行技术研发、改良，还和北京印刷学院建立伙伴合作关系研发新技术。2005-2007年公司研发创新开发的新产品销售收入对营业收入贡献始终维持在70%以上。

　　风险分析：福利企业税收政策的变动将对公司的业绩产生一定影响，对主要客户的依赖也可能对公司的经营业绩构成一定的风险。

　　我们预期2008-2010年鸿博股份净利润分别增长3%、24%、26%，EPS分别为0.61元、0.76元、0.96元。考虑到公司优质的财务状况及健康稳定的发展态势，对比近期相关市场及中小板上市公司的表现，我们给予08年23-28倍的估值，合理价位14.03-17.08元。（国泰君安）