近期违规抛售频现,建议从大小非性质和个股质地综合考量

　　虽然上月20日，证监会公布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》（下称《指导意见》），但近期一些大小非却接二连三地违规减持。上月30日，上交所发布公告对宏达股份(600331行情,股吧)大小非的超额违规减持行为予以公开谴责。尽管证监会稽查总队已经介入这起首例“大小非”违规抛售案的调查，不过，日前市场又传来冠福家用(002102行情,股吧)和开开实业(600272行情,股吧)大小非违规减持的消息息。

　　分析人士指出，大小非屡屡以身试法，其根本原因是违规成本太低。除了监管制度需要加强完善外，投资者在选择品种种时首先应回避面临大小非大额解禁的个股，其次还应考察个股质地。

　　违规减持无异掠夺散户财富

　　遭遇违规减持的个股中，冠福家用近期股价受挫，本周二（6日）下跌4.73%，前日大跌6.72%，昨日开盘不久便跌幅近4%，随后在大盘造好氛围中微涨1.72%.开开实业股价前日亦大跌7.49%，昨日乘势反弹收涨4.98%.

　　就近期部分大小非顶风作案行为，国信证券研究所所长何诚颖表示：“如果大小非违规减持现象不断涌现，那么则意味着前期的两道救市金牌的效力消失了一半。交易所应该加大监控力度，严格防范违规减持的事件再度发生，若不能有效监控和加大处罚力度，类似的违规事件或许仍会发生，而大小非违规直接带来的就是二级市场上个股股价的波动。”

　　太平洋证券策略分析师王微亦认为，如果因为处罚力度不够，而导致大小非违规减持形成风气，股市的价值发现、融资等功能面临再度丧失的可能；而对广大普通投资者而言，将因为大小非的违规减持而被掠夺财富。

　　重点防小非核心还看基本面

　　那么，面对近期屡禁不止的“无良”大小非违规抛售“暗箭”，更有未来一段时间大量限售股即将解冻，广大普通投资者该如何操作个股投资呢？

　　“投资者选股时首先要看个股是否有大小非的解禁公告，这些可以从交易所查询上市公司的公告获知。”太平洋证券策略分析师王微表示，在目前违规成本过低的情况下，投资者的首选应是避开那些有大小非即将解禁的个股。她举例说，比如国有企业的上市公司，虽然有大小非解禁的公告，但是出于国有控股地位的考虑，以及国资委对大小非解禁的严格规范，违规抛售的可能性相对就低得多。相反，不含国有股的上市公司只受《指导意见》的约束，特别是在目前处罚力度不是很强的时候，有突击减持的冲动。

　　西南证券分析师张刚也认为国有股解禁抛售的可能性较低，“相反，不含国有股的上市公司大小非套现的几率就要大得多。”他指出，如在本月将有限售股解禁的华胜天成(600410行情,股吧)、科达机电(600499行情,股吧)、中天科技(600522行情,股吧)、浪潮软件(600756行情,股吧)、新潮实业(600777行情,股吧)、新疆众和(600888行情,股吧)、武汉健民(600976行情,股吧)等共16家公司不含国有股，则值得投资者警惕。

　　“业绩不佳的公司，小非解禁的可能性比较大。”张刚指出，由于持有上市公司股份总数5%以下的原非流通股股东，可以无需公告的限制而套现，广大投资者更无从得知具体情况。所以，对那些限售股持股比例偏低、股东分散、无话语权的小非较多的上市公司，是值得重点盯防的。

　　此外，如果投资者对个股判断较有把握，认为其未来会有较好的走势，太平洋证券策略分析师王微表示：“这时候，投资者应该考察个股的质地。”她具体分析称，对于处于景气回落过程中的上市公司，或者本身成长能力较差的公司或者以及估值过高的公司，大小非的减持冲动更强一些，这样的公司应该注意回避。而那些明显处于景气高点，或者成长能力非常强，同时估值比较低的上市公司，其被违规减持的可能性相对较小。

　　近期遭大小非“非礼”个股

　　●宏达股份上交所在4月29日的日常监控中发现，宏达股份两个持有解除限售存量股份的股东账户，在当日通过竞价交易系统分别减持了751.36万股和696.23万股，减持数量占宏达股份总股本的1.46%和1.35%.两名大小非股东为四川平原实业发展有限公司和绵阳市益多园房地产开发有限责任公司，已被证监会立案稽查。

　　●冠福家用深交所日前在实时监控中发现，中小企业板上市公司冠福家用首次公开发行前持有法人股的股东福建恒联股份有限公司，在4月21日至5月6日期间通过竞价交易系统，累计卖出冠福家用解除限售存量股份135.96万股，占该公司总股本的1.19%.

　　●开开实业中国石油(601857行情,股吧)化工股份有限公司上海石油零售分公司被上交所在日常监控中发现，其在4月21日至5月7日期间，通过竞价交易系统累计减持了377.69万股，减持数量占开开实业总股本比例达1.55%，上交所已提请证监会继续查处。