下调港交所至120港元

　　评级机构：摩根士丹利

　　摩根士丹利日前将港交所（00388，收盘价150.2港元）的评级由“与大市同步”降至“减持”，目标价也由此前的210港元大幅下调43%至120港元。

　　摩根士丹利在报告中指出，港交所目前每日平均成交额缩减至仅约800亿港元至900亿港元，表明盈利增长能力转弱，故将其评级及目标价双双调低。该行还指出，虽然港交所目前股价已随大市回升，股价由3月中旬的低位117港元反弹了约30%至目前的150港元，但是目前其他国际交易所的市盈率仅有19倍到20倍，但港交所的市盈率高达27倍，除非其交易成交额可以回升，否则其股价的上升动力可能会消失。

　　下调汇丰控股至“减持”

　　评级机构：摩根士丹利

　　摩根士丹利日前发布研究报告称，将汇丰控股（00005，收盘价132.9港元）的投资评级，由“与大市同步”降至“减持”，目标价仍旧是115港元。

　　对于汇丰控股即将发布的一季度业务报告，摩根士丹利表示，汇丰控股亚洲业务表现虽然强劲，但不足以抵销对美国业务所作的呆坏账拨备。该行估计汇丰控股会为美国汇丰融资今年全年的呆坏账拨备150亿美元，较2007年的125亿美元高出两成。

　　摩根士丹利认为，汇丰控股为其美国业务的拨备要到明年才会见顶。报告指出，英国经济放缓或进一步拖累汇丰控股股价表现，相信股价目前偏高，将出现调整。

　　太平洋航运调低至“中性”

　　评级机构：瑞信集团

　　瑞信集团日前在最新发布的研究报告中称，将太平洋航运（02343，收盘价13.54港元）的投资评级由“优于大市”调低至“中性”，目标价则由14.85港元降至14.4港元。

　　瑞信集团指出，太平洋航运近日配股集资超过21亿港元，将会令每股盈利摊薄约6.1%。不过，集资所得将用于投资滚装船、海事基础设施等，虽然滚装船的运费低于干散货船，但以目前太平洋航运开始老化的船队及预订船期情况较差的情况下，投资滚装船不失为一个开源的好办法。