有色金属业：寻找超跌情况下的机会 增持(研报)

　　1、四月份有色金属板块走势

　　进入四月份以来，有色板块继续下跌，板块指数4月1日收于4165点，4月25日收于4162点。绝对跌幅为3点，相对跌幅为0.07%。

　　造成目前有色金属板块股价走低的原因：一方面来自于估值体系的调整，一方面是由于多数公司季报低于预期的打压，同时也有也有对有色金属行业因次债危机可能造成景气度下降的担心。

　　2、五月份展望：抓住股价超跌情况下的投资机会

　　目前看来，美元在短期难拾强势，美联储主席对于美国上半年经济难能乐观的谨慎看法，美元弱势形态还将继续，选择商品作为有效趋势性投资的原则依然有效。同时由于消费旺季的到来，基本金属价格整体仍趋稳健。2 季度行业利润整体表现将明显提升，因此我们建议资金在季报公布后视跌幅深度择机进入，抓住股价超跌情况下的投资机会。

　　3、投资建议

　　我们给予行业“增持”评级，注意江西铜业(600362行情,股吧)(600362行情，股吧)、中国铝业(601600行情,股吧)(601600行情，股吧)、焦作万方(000612行情,股吧)(000612行情，股吧)、包钢稀土(600111行情,股吧)(600111行情，股吧)、山东黄金。

　　4、风险

　　1）全流通背景下A股市场估值重心下移风险，2）美国次债危机扩大化、长期化引起消费下降。

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(理想在线 大通证券)