「和讯编者注」近日，有关大小非减持的新闻频频见诸报端。先是万好万家的大小非股东违规减持，被上证所处以一个月内限制卖出交易的处罚。然而，时隔一个星期，深市就爆出冠福家用某股东违规减持，开开实业一股东也被曝违规减持。当这些冒天下之大不韪的“出头鸟”被推向前台。那么是监管层对给大小非减持戴上的“紧箍咒”的效果又怎样呢?

　　［监管措施］证监会：“大小非”违规减持将追究法律责任

　　            上证所：促证券公司重点监控“大小非”减持行为

　　            深交所：延长大小非违规减持限制时间

　　［首个案例］大小非违规减持“处罚”升级首例超减股份回购

　　［名家观点］皮海洲：向大小非减持征税 支援灾区校舍重建

　　［应对策略］六大操作策略应对大小非减持

　　==大小非减持不再成为行情的重大阻力==

　　《西游记》中“大闹天宫”的孙悟空，之所以老老实实跟着手无缚鸡之力的唐僧去西天取经，是因为唐僧随时可以口念“紧箍咒”让孙悟空头痛欲烈。同理，近几个月来“大闹牛市”的数万亿的大小非减持，虽不能取消其股改赋予的流通权，也需要对其二级市场的流通戴上“紧箍咒”。

　　大小非减持一个月超总股本1%的应该上大宗交易市场交易，而不能在二级市场直接交易，证监会4月21日推出的这一指引给大小非减持戴上了“紧箍咒”。但是，市场人士纷纷表示这道“紧箍咒”几乎不能对大小非减持起到约束作用。除了一个月减持0.99及大宗交易市场“对敲”后次日即可上二级市场直接交易等上有政策下有对策的招数外，更为重要的是，这一指引中没有对违规减持的配套制裁措施，使这一“紧箍咒”形同虚设。

　　于是，市场上出现宏达股份(600331行情,股吧)与冠福家用(002102行情,股吧)的大小非的顶风作案违规减持，导致监管部门推出针对违规减持配套的制裁措施，包括暂停相关帐户交易，记入诚信档案，对违规减持中涉及信息披露、内幕交易的行为追究法律责任，当然，这些制裁措施的震慑力，似乎仍不足以刹住大小非为了解决经营资金紧张及巨大暴利诱惑下的违规减持。但是，最新出现两条的制裁措施也许可以力挽狂澜，其一上交所督促无锡国联对超过1%以上违规减持的部分进行回购，通过采取补救措施，尽量减少对的损害。其二是上交所建议冷冻相关上市公司的再融资。前者令大小非违规减持的那部分超额收益荡然无存，从而抑制了大小非违规减持的利益冲动，后者则带来相关上市公司与大小非的利益冲突，使相关上市公司必然尽力提醒大小非不要违规减持。

　　因此，如果上述制裁措施切实得到执行，那么这道“紧箍咒”还是有可能管住大小非减持的。

　　声明，以上文字不构成操作建议，投资者风险自担。

　　(作者为资深市场人士、第一观察主笔)