汶川地震突如其来，会给股市带来多大影响？从本周二小幅下跌1．84％和周三上涨2．73％来看，目前的投资情绪稳定，地震不会打乱原有的震荡格局。

　　本周二的下跌，与上调存款准备金率有一定关系。市场之所以低开却跌得不多，是因为有不少人将这一消息视作利好——高位ＣＰＩ公布后，既然管理层及时出手上调了存款准备金率，那么加息的可能性降低了。

　　事实上，在目前的宏观背景下，各方对加息与否一直存在争议。中国银行(601988行情,股吧)的最新报告认为，央行仍要坚持从紧的货币政策，并预计2季度存款准备金率仍有上调的可能，利率也有上调的空间，可能不对称加息1次。交通银行(601328行情,股吧)的报告却指出，二季度央行货币政策仍会以数量型工具为主，近期加息的可能性不大。

　　此次地震发生后，有的市场人士对是否加息的预期更加乐观。东方证券研究所副所长邓宏光称，“在此前几个没出现灾害的月份中，央行都没有加息。现在又出现地震灾害，2008年内加息的可能性不大了。”

　　专家和机构普遍认为地震对中国经济的影响不大，不会明显加重全国性通胀压力。此次发生地震的汶川地处山区，受到影响的地域相对较小，波及范围及持续性不同于年初的雪灾。由地震导致的当地物质运输不畅，可能使当地的通胀压力增加，但交通运输有望较快恢复。若地震的负面影响略微拖累经济增长，反倒减轻了宏观调控压力。在奥运会即将举行的背景下，管理层可能更慎重地对待加息决策。

　　就单个上市公司而言，周二停牌的川渝地区上市公司陆续复牌，并公告说明了地震有没有造成影响。周三涨停的个股中，川渝股最为显眼。其中，四川金顶(600678行情,股吧)公告其未造成人员及财产损失，水泥生产经营正常。由于水泥板块被视作灾后重建的重要力量，该股复牌便封于涨停。同样未受影响的太极集团(600129行情,股吧)、西南药业(600666行情,股吧)，因为所属的医药行业，在救灾中的重要性，复牌便告涨停。其余涨停的川渝股，还有四维控股(600145行情,股吧)、大西洋(600558行情,股吧)、重庆路桥(600106行情,股吧)、重庆钢铁(601005行情,股吧)、四川路桥(600039行情,股吧)、渝开发(000514行情,股吧)等。

　　救灾重建能给这些上市公司带来的业绩利好因素，或许未必十分明显。这使人想起非典时期市场上出现的“板蓝根行情”，但部分川渝股的涨停，对市场人气是很好的激励。有色金属股、金融股、地产股的同时走强，市场一扫之前调整的“阴霾”。就连隔夜美股调整，Ａ股市场在周三也置之不理。由于人气增加，一些长期积弱的权重股出现反弹，对指数贡献较大。例如，周三下午1点半，大盘有过一段有力的向上冲刺，就是中国石油(601857行情,股吧)的贡献。当时，中国石油在17．55元出现1笔100万股的大买盘，股价快速上涨。相关技术系统显示，以散户化著称的中国石油，最近机构持仓比例一路上升。

　　一些本来较有压力的个股，也表现出了抗跌性。本周五将有132．4亿股限售股上市流通的交通银行，在周三上涨了2．28％。市场有传闻称，交行对限售股“解禁”较有信心，在该行之前对股东的拜访中，有股东甚至表示考虑增持。与此同时，限售股“解禁”后的浦发银行(600000行情,股吧)不跌反涨，周三大涨8．72％，对传闻汇丰拟增持的交通银行是一个好兆头。而在周二被认为受地震影响较大的保险股，在周三也加入反弹行列，中国人寿(601628行情,股吧)、中国太保(601601行情,股吧)分别上涨了2．21％、3．6％。投资者应了解，一次重大发生地震，不至于使保险公司遭“灭顶之灾”，已上市的保险公司毕竟业绩基数较大。

　　据此判断，地震对股市的影响有限，不会改变大盘当前的震荡格局。这次地震不同于2003年的非典，投资者大可不必过度恐慌于地震给股市带来的负面影响。但对大盘来说，眼前正处于一个上下两难的盘整区域，若“4．24行情”跳空缺口支撑有力，很可能再度寻求向上；但若久盘不涨，不是没有回补缺口的可能。只不过，多空双方所处的“胶着状态”，未必是突发的地震消息所能轻易打破的。