机构生死之博弈 揭开3000点大调整的惊天秘密

2008年05月17日10:25  来源: 每日经济新闻  
  D 大小非解禁打击抱团取暖

  本轮调整的实质

  技术上看:本轮从6124点开始的调整,中途只有从4800点到5500点有一波像样的反弹,然后是一路暴跌到3000点,时间很短,不到半年时间。这是对前两年大牛市进行的彻底修正,是对基金等主力机构用资金推高的股价泡沫和指数泡沫进行彻底的修正。

  3000点一带是从998点涨到6124点这轮大牛市回调的0.618倍黄金分割位,也是2007年初市场大换手的箱体整理上沿。因此,3000点一带具有很强的技术意义,是市场最后的信心所在。

  本质上看:本轮调整是市场未来的主力 (产业资本——大小非)和现有主力(基金等机构投资者)抢夺股价定价权的战争,是在大小非不断流通的大背景下酝酿新的盈利模式的过程。

  由于基金等主力还沉浸在前两年创造暴富神话的喜悦中,完全没有认识到大小非解禁后的抛压有多沉重,因此,大小非解禁后大量抛售,严重冲击了基金抱团取暖的盈利模式,让基金等主力机构第一次尝到了“钱不够用”的紧张和茫然无助。由于大小非持股成本非常低,远远低于基金等现有市场主力,因此,在股价高企的情况下,解禁的大小非大多会毫不犹豫地选择抛售。

  这也是本轮调整以来,技术分析一再失去作用的真正原因,如以前有强力支撑的半年线年线突然变得不堪一击,所谓的“主力成本区”——成交密集区也变得毫无支撑了。基金的抱团取暖盈利模式遭到了致命打击。典型案例:

  中国船舶从300元快速跌到100元以下,中国平安(601318行情,股吧)从150元左右跌到50元左右,云南铜业(000878行情,股吧)从100元跌到20元附近,招商地产从100元跌到20元左右,中信证券(600030行情,股吧)从120元跌到50元左右,中国人寿(601628行情,股吧)从75元跌到26元。总之,在本轮调整中,基金重仓股是重灾区,尤其是在前两年大牛市中被基金等机构用资金推得越高的股票,跌得越惨,股价跌幅大多在60%以上。

  2008年一季度基金全军覆灭,抱团取暖的盈利模式遭到了致命打击,只有贵州茅台 (2007年底共有169只基金持有)和招商银行(2007年底共有246基金持有)等跌幅相对较小,成为基金最后的安慰。

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(责任编辑:刘琛)

 

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