从筹码成本角度，笔者把A股演绎大致划分为三个阶段：

　　第一个阶段：股权分置阶段

　　这个阶段包括股改阶段，从A股开始到2007年大小非开始冲击A股为止，点位为95.79点到6124点。这是原有流通筹码(也就是除大小非外的流通股)演绎的行情，在外来力量(大小非)的冲击下，在6124点止步。这说明原流通股的行情在6124点已彻底结束。

　　第二阶段：全流通过渡阶段

　　从2007年底大小非冲击A股开始到大小非全部解禁为止 (实际上90%以上大小非解禁就可以了)，时间大概在2010年前后。这个阶段，期间大小非不断解禁上市，市场实际流通筹码不断增加；估值体系、市场盈利模式等将发生很大变化，大盘起伏波动可能很大，运行规律将很难把握。

　　第三阶段：全流通阶段

　　真正全流通后，A股市场将真正与国际股市接轨，运行规律和盈利模式可能会发生翻天覆地的变化。

　　目前A股正运行在第二阶段(全流通过渡阶段)。

　　后市机会：重组概念是主线

　　投资者应抓住这一波中级反弹行情，好好进行波段操作，以减少亏损或增加收益。重点关注可能会成为未来行情主线的机会。