【和讯编者按】本周四川汶州强力地震带给我们难以想象的损失，让人回想起唐山大地震感慨万千，这次天灾究竟给哪些行业造成影响？ 灾后重建又有那些板块值得投资者关注？

　　==本文导读==

　　[受灾影响较大行业]家电行业平板电视直接受损‖保险业短期或将受波及

                       汶川地震保险股整体赔付约30亿

　　[受灾影响较小行业]化工业冲击不大‖电气设备业需求相对扩张

　　[灾后重建关注行业]灾后重建五大行业成主力‖通信行业将在重建中发挥作用

                       医药行业灾情引发游资狂炒

　　此次地震震级较强，在造成汶川周边人民生命财产损失的同时，还带来绵阳、成都等大面积地区居民家中家电的损坏。

　　此次震灾影响范围较广，对家电企业的影响，我们认为在生产、运输和存货等三个方面，对生产和运输的影响是短暂的，对存货的影响需要观察。

　　从生产方面来看，在川渝地区的生产基地的上市公司包括：四川长虹(600839行情,股吧)、格力电器(000651行情,股吧)、美的电器(000527行情,股吧)、青岛海尔(600690行情,股吧)、美菱电器(000521行情,股吧)等。格力、美的、海尔等的重庆生产基地出现了暂停生产，但目前已经开始恢复生产。根据长虹和美菱的公告，在绵阳地区所属区域暂停生产。由于四川长虹本部所在绵阳，所受影响相对较大一些。从运输方面来看，高速公路基本已经恢复，但是运输效率会受到制约，不过我们估计对物流的影响是非常有限的。

　　从存货方面来看，这些对所有在川渝地区销售的家电企业都可能会有影响，我们估计库存（包括企业库存和渠道库存）的坏损率应该会略有提高，但是影响会非常有限。毕竟库存量有限，坏损可能性较低，而川渝地区的销售占全国的比例也有限。

　　最有可能受损的产品是平板电视，一般的震动对产品影响不大，但是倒塌等会有较大影响，我们尚难得到这方面的具体统计数据。

　　我们认为本次地震不会改变家电行业需求和供给的整体格局。对于后期川渝地区的家电消费，会存在一些由于损坏而更新的居民需求，但这个更新总量，无论是相对本就存在的更新需求，还是相对于全国销量，都是较小的。

　　尽管地震对四川上市公司经营没有实质影响，但个别上市公司受灾较重。据记者了解，这些公司的资产，应大多有保险公司赔付，生产受到影响的情况，需要评估。

　　保险业短期或将受波及

　　由此可见，地震将导致保险公司承担巨额保险赔付，而这将对保险公司的业绩产生一定影响。

　　连带的，重仓保险股的基金也难幸免于难。

　　来自WIND资讯的统计数据显示，根据2008年一季报，诺安股票基金、兴业趋势基金、大成财富管理2020、光大保德信量化核心(行情,净值,基金吧)、信达澳银领先增长(行情,净值,基金吧)等5只基金，分居中国平安(601318行情,股吧)机构股东第十到第十四位，其中诺安股票(行情,净值,基金吧)基金持有2994.6万股，为其第一大重仓股，市值占基金资产净值比例达到5.6%。此外，中国平安还分别是大成财富管理2020、信达澳银领先增长、光大保德信量化核心的第3、5、9大重仓股。

　　保险股中的另一家——中国人寿(601628行情,股吧)，则分别是诺安股票基金、光大保德信量化核心的第7和第5大重仓股。

　中国太保(601601行情,股吧)在长盛同德主题、富国天瑞、工银瑞信核心价值(行情,净值,基金吧)等基金中也都占有不小比例。

　　粗略统计，截止到2008年一季度末，有40多只基金持有中国平安、中国人寿、中国太保这3只保险股。

　　13日盘面，中国太保和中国人寿两大保险股分别下跌7.18%和4.73%，中国平安停牌。远远大于当日沪指1.84%的跌幅。保险股成为市场中的领跌股。

　　林瑞华表示，从盘面上看，地震对保险股长期业绩不会产生太大的影响，但是巨额赔付，在短期内会对保险公司的业绩产生一定影响，而对上市三家保险公司的短期业绩影响程度，目前还无法预测。

　　而王群航相对乐观，他告诉记者，目前公开发布的多只基金重仓保险股的数据，都是截止到今年一季度。一季度之后，持有保险股的基金是否进行了调仓，还不能确定。现在判断重仓保险股的基金走势还为时尚早。 (华夏时报 高和平)

　　汶川地震保险股整体赔付约30亿

　　东方证券保险资深分析师王小罡表示，虽然目前地震造成的直接经济损失和最终人员伤亡还不明确，但是，即使按照死亡5万人、人身险投保率10%（全国15%，当地可能偏低）、人均赔付10万元计算，死亡赔付为5亿元，加上其他伤病医疗赔付，估计人身险赔付总计可能达到10亿元左右；至于财产险赔付，即使本次地震的直接经济损失达到年初雪灾的2倍，即2200亿元左右，由于财险主险中大都免责地震风险，只有部分企财险和重大工程险的附加险中包含了地震风险，因此，估计财产险赔付率应该显著低于雪灾赔付率4%，如果按照1%来计算，则财产险赔付总额可能达到20亿元左右。也就是说，谨慎估计，保险行业整体赔付达到30亿元。

　　东方估计，中国太保(601601行情,股吧)预计赔付人身险的10%和财产险的10%，合计3亿元，相当于08年税前利润的3%，考虑到财险再保协议，实际影响可能为2.5%左右，对估值影响约1%；中国平安(601318行情,股吧)的赔付额按人身险15%和财产险10%计算，约为3.5亿元，相当于08年税前利润的1.8%，考虑到再保协议，相当于08年税前利润的1.5%，对估值影响低于1%；中国人寿(601628行情,股吧)的赔付额按人身险的50%计算，约为5亿元，相当于08年税前利润的1.7%，寿险再保协议较少暂不考虑，对估值影响低于1%。(大众证券报)