进入[沧州大化吧]，看看大家都在谈论什么>>>

　　摘要

　　公司估值与投资建议：

　　考虑到TDI重点公司的高成长性和股东回报率的提高，2008年20倍市盈率和2009年8.8倍市盈率水平显然是被市场严重低估的, 这种低估来自MDI 是TDI替代品这一谬论，我们认为市场会很快纠正这一谬论，沧州大化(600230行情,股吧)股价理应回到67.50元的DCF 合理估值水平。由于绝对估值假设的TDI价格比目前价格低15.1%, 已经留有一定安全空间, 公司合理估值为67.50元, 股价上升空间约为162%，维持原推荐投资评级。

　　公司股票表现的催化剂：

　　1．TDI产品价格上升时相关公司股价会表现上涨，由于我们预测TDI价格长期看涨，TDI价格上调即为一种公司股票表现的催化剂。

　　2．中国化工集团整合旗下TDI产业，可能将蓝星清洗(000598行情,股吧)TDI装置并入沧州大化，此举是公司股票表现的催化剂，但存在不确定性。

　　研报下载 沧州大化：业绩持续增加 合理价67.50元(研报)