受上周六央行上市存款准备金率、越南经济不断恶化、国际油价暴涨等诸多利空因素的影响，今日沪深两市大幅低开，中石油与中石化分别低开3.03%、4.97%，工行下跌4.43%，沪指开盘后立即跌破3200点，目前上涨个股数量只有10多家，其中广州冷机(000893行情,股吧)、古井贡酒(000596行情,股吧)逆势涨停，而目前两市没有跌停个股，市场抛压较为沉重。国内端午节期间，纽约原油期货创下10.75美元/桶的历史最大单日涨幅，期价最高达到139.12美元/桶历史新纪录。

　　5月6日以后，上证指数进入下行通道运行，至今已运行了23个交易日。本来上证指数自4月22日低点上行就不是一个推动上行，这点我们前面已经作过说明。因此，5月6日之后是不是就是5522点下行的第C-5是值得考虑的事。我们注意到这段下行C的第一段(1月14到2月1日)运行了15个交易日，第三段下行运行了44个交易日。而由于政策性支撑，第五段下行变得平缓而漫长；但不管怎么说，其时空应该与前两段下行有相应的关系。15的倍数可能就是这个关系的要点。因此，未来股指尽管可能继续下行，但仅以上证指数而言，下行速度不会很快，应该继续以低量形式运行。毕竟该割的早已割了，现在只是场内短多获利筹码在折腾。最令我们担心的是，深综指距缺口的距离尚远，因此建议提防主流资金在权重股上制造视觉震撼，其目的还是与非主流资金争夺市场的控制权。

　　从波动结构细节来看，地产龙头已经走完下行结构，金融股的龙头——招行结构也将完成，还有一小段距离。而石化股波动只是一级回压，并非是下行推动结构。

　　综合评判，回补缺口后如果有板块集体放量上行，则市场局面可能出现扭转；从市场板块运动状态看，过去一周有长线资金流入中盘绩优股。如果把时间放长点看，我们认为在3300点之下，很多个股都是极具投资价值的。再低的点位我们不是没见过，有价值的品种并不会因为主流反向操作而失去价值，无非就是时间拖得略长点。